Условие задачи
Оцените стоимость булочной со стабильным операционным доходом 3,5 млн. рублей в год и определите норму возврата на капитал методом Хоскольда, если в дальнейшем прогнозируется снижение стоимости объекта за счет износа и по прогнозам составит 20% его первоначальной цены через 10 лет. Безрисковая ставка составляет 8%, премия за риск вложения в недвижимость 1,5%, премия за инвестиционный менеджмент 2%. Для определения премии за низкую ликвидность оценщик проанализировали срок экспозиции аналогичных объектов на рынке, который составляет 4 месяца.
Таблица 3 – Исходные данные к задаче 3
Ответ
1. Для определения стоимости объекта необходимо использовать формулу (1.1).
2. Ставка капитализации с учетом возмещения капитальных затрат определяется по формуле (1.2).
3. По методу Хоскольда норма возврата капитала определяется по формуле (1.7):
где количество лет использования объекта.
