Условие задачи
Проведите расчет оценки стоимости компании при следующих исходных данных:
- темп роста продаж= 8%
- выручка прошлого года 450 млн. рублей
- рентабельность продаж = 20% (рассчитана через прибыль до вычета процентов, EBIT)
- эффективная ставка налога на прибыль = 20%
- инвестиции в долгосрочные активы: IFAIR= 70% (рассчитаны после вычета амортизации)
- инвестиции в оборотные активы: WCIR=50%
- продолжительность горизонта планирования = 5 лет
- Требуемая на совокупный капитал доходность (затраты на капитал)= 20%
В завершающем периоде темп роста равен 0, требуемая доходность на капитал =15%.
Ответ
Определим выручку на плановые периоды, темп роста продаж составляет 10 %, следовательно выручка увеличивается на 10 % от предыдущего года
Выручка планового года = Выручка предыдущего года * 1,08 = 420*1,08= 453,6 млн. руб.
Аналогично рассчитаем плановые показатели выручки по другим годам.
Прибыль определяется исходя из уровня выручки и уровня рентабельности, для первого года прибыль составит:
Прибыль = Выручка * Рентабельность продаж / ...
Потяни
