Условие задачи
Определение стоимости собственного капитала
Определите рыночную стоимость собственного капитала как простую среднюю из значений, полученных с помощью моделью САРМ и моделью Гордона.
Единица измерения – процент, целое число.
Методические рекомендации:
Модель САРМ:
re = rrf + β * RPM + CRP, (4)
где re – стоимость собственного капитала;
rrf – безрисковая доходность;
β – бета коэффициент акции ПАО «МТС»;
RPM – рыночная премия за риск;
CRP – премия за страновый риск.
Модель Гордона:
где d0 – выплаченный дивиденд;
g – среднегодовой темп прироста дивидендов;
Рm – текущая рыночная цена акции ПАО «МТС».
Ответ
Для определения стоимости собственного капитала по модели САРМ нужно определить рыночную премию за риск, а также премию за страновой риск:
1) В соответствии с данными Монингстар (http://www.nylinvestments.com/polos/Inve sting_Essentials_Growth_of_$11.pdf) значение рыночной премии за риск (RPM) для крупных компаний составляет 10% или 0,100.
2) В соответствии с данными Risk Premiums for Other Markets, CRP для России составляет 3,47% или 0,0347.
Модель САРМ:
re = 0,0716 + 0,491 * 0,100 + 0,0347 = .
Определим стоимость собственного капитала по модели Гордона.
В соответствии с да...
