База задач по инвестициям

 Уставный капитал акционерного общества состоит из 800 обыкновенных акций и 200 привилегированных акций одинаковой номинальной стоимостью 1 000 руб. На очередном годовом собрании акционерами было принято решение не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, а направить прибыль отчетного года на расширение производства. 

Кто из перечисленных ниже акционеров имеет права требовать созыва внеочередного общего собрания акционеров?

ИТ-проект, требующий 650 ден. ед. начальных инвестиций, приносит прибыль 980 ден. ед. через 2 года. Годовая банковская процентная ставка равна 11 %.

Определить текущую ценность проекта и внутреннюю норму прибыли, записать выражения для расчёта этих характеристик. Следует ли рекомендовать данный проект к реализации? Обоснуйте вывод

Доходы бюджетов разных уровней формируются за счет налоговых и неналоговых доходов, а также доходов целевых внебюджетных фондов. Объем поступлений неналоговых доходов и их виды устанавливается в соответствующих бюджетах.

К налоговым доходам относятся федеральные налоги и сборы, региональные налоги и сборы, местные налоги и сборы, а также пени, предусмотренные в налоговом законодательстве Российской Федерации.

Состав неналоговых доходов определяется Бюджетным кодексом РФ и включает: доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; доходы от продажи или иного возмездного отчуждения имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; доходы от платных услуг, оказываемых соответствующими органами государственной власти, органами местного самоуправления, а также бюджетными учреждениями, находящимися в ведении соответственно федеральных органов исполнительной власти и т.д.

Предложите и обоснуйте: какие методы — налоговые или неналоговые — эффективнее использовать для стимулирования инвестиционной деятельности в современных условиях?

Раскройте тему:

Инвестиционные операции: назначение и правила планирования.

Ответьте на вопросы:

1.  Каковы основные принципы оценки эффективности проекта? 

2.  Что такое эффективность инвестиционных проектов? 

3.  Какая  исходная  информация  необходима  для  анализа  эффективности проекта? 

4.  Что такое «денежные потоки проекта»?  

5.  Какие  цены  могут  закладываться  в  исходные  данные  оценки эффективности проекта? 

6.  Для  чего необходимо проведение  оценки эффективности проектов? 

7.  Какие  показатели  входят  в  расчет  денежного  потока  от  инвестиционной деятельности? 

8. Какие  показатели  входят  в  денежный  поток  от  операционной деятельности? 

9.  Какие  показатели  входят  в  денежный  поток  от  финансовой  деятельности? 

10. Что такое ликвидационная стоимость и как она рассчитывается? 

11. Для  чего  необходимо  дисконтирование  денежный  потоков  проекта? 

12. Что  означает  ставка  дисконтирования,  при  которой  чистый  дисконтированный денежный доход равен нулю? 

13. Каковы основные показатели эффективности проектов? 

14. Каковы основные критерии эффективности проектов? 

15. В чем смысл расчета уровня безубыточности проекта?

Рыночный курс акций компании  составляет 30 долл. Инвестор приобретает опцион на покупку акций (100 штук) по курсу 35 долл., премия  200 долл., срок действия опциона 3 месяца. Если к концу действия опциона рыночная цена акции составит 50 долл., какова будет суммарная прибыль на опцион.

Если курсовая цена акции на рынке будет равна 30 долл., каков будет убыток инвестора?

1. Рассмотрите следующие два проекта: 

Желаемая норма доходности инвестора — 15%.

Какой инвестиционный проект следует выбрать, если руководствоваться: 

а) дисконтированным периодом окупаемости; 
б) критерием чистой текущей стоимости; 
в) критерием внутренней нормы доходности. 

Какой из проектов следует выбрать при принятии окончательного решения? 

Предприятием произведены разовые инвестиции в размере 65 млн. руб., годовой доход планируется получать равномерно в размере 30 млн. руб. в течение 5 лет. Ставка дисконта 10%. Определить срок окупаемости инвестиций возможными способами.

Задача 1. Предприятие приобретает оборудование, обеспечивающее экономию материальных ресурсов. Необходимо определить ставку дисконтирования для оценки экономической эффективности инвестиций, если известно, что в капитале фирмы 60 % – заемный капитал, при средней стоимости заемного капитала – 25 % годовых, а стоимость акционерного капитала вполовину ниже.

Задача 2. Сумма балансовой прибыли и процентных платежей, входящих в себестоимость, равна $50 млн. Доля заемного капитала в общей структуре капитала фирмы равна 25 %, процентная ставка на долг составляет 20 % годовых (все процентные платежи относятся на затраты). Чистая стоимость собственного капитала – 20 % годовых. Ставка налога на прибыль – 30 %. Для поглощения необходимо привлечение инвестиций в размере $100 млн. Определить целесообразность инвестирования поглощения

В таблице 4 укажите  наименование соответствующего метода финансирования инвестиционного проекта,  приведите пример инвестиционного проекта, для которого возможно применение того или иного метода финансирования. Укажите  преимущества и недостатки каждого метода. 

Таблица 4

На модернизацию трех предприятий менеджмент компании выделяет 5 млн. руб. инвестиций.

Увеличение выпуска продукции fi(x) в млн. руб., после модернизации в зависимости от выделенного предприятию i объема инвестиций x задано в таблице:

Необходимо найти вариант распределения инвестиций x = (x1, x2, x3) при котором суммарное увеличение выпуска F = f1(x1) + f2(x2) + f3(x3) продукции на трех предприятиях максимально.

В ответе отдельной строкой обязательно укажите:

F = ?; x1 = ?, f1(x1) = ?; x2= ?, f2(x2) = ?; x3 = ?, f3(x3) = ?.

Определить оптимальную инвестиционную программу при следующих условиях. Компания в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала: заёмный капитал - 36 %, привилегированные акции - 17 %, собственный капитал - 47 %. При необходимости имеется возможность провести эмиссию новых привилегированных акций на тех же условиях.

Ставка налога на прибыль - 35 %.

Примечание. Для привилегированных акций гарантированный дивиденд задаётся в % от размера эмиссии, для обыкновенных акций ожидаемый дивиденд представлен в р.

Таблица – Инвестиционные предложения

Таблица – Источники финансирования инвестиционной программы

Пусть оба проекта предполагают одинаковый объем инвестиций тыс.$1000 и рассчитаны на четыре года. 

Проект А генерирует следующие денежные потоки ( тыс. $) : по годам 500, 400, 300, 100, а проект В - 100, 300, 400, 600. Стоимость капитала проекта оценена на уровне 10%.

Рассчитать показатель дисконтированного периода окупаемости (PBP)

Первоначальные инвестиции компании в реализацию проекта составили $10 000. Норма дисконта по проекту составляет 8 %. Постоянные затраты производства —$1200 в год. Переменные затраты на единицу продукции равны $8. Планируемая цена реализации — $20. Объем реализации — 500 шт. Срок реализации проекта 3 года. 

Определите чувствительность NPV проекта к изменению цены и объема реализации на 10 %. Управлению каким из этих показателей компании необходимо уделить наибольшее внимание? 

Рассчитайте критический объем производства без учета первоначальных инвестиций и дисконтирования.

Первоначальные инвестиции компании в реализацию проекта составили 3000 у.е. Безрисковая дисконтная ставка составляет 11%. Вероятность возникновения денежных потоков составляет 90%.Динамика чистых денежных потоков представлены в табл. 2.1. Рассчитайте эффективность проекта с учетом и без учета риска. 

Таблица 2.1

Динамика чистых денежных потоков

Необходимо провести сравнительный анализ двух альтернативных инвестиционных проектов.

1. По первому проекту определить показатели эффективности инвестиционного проекта, основанные на дисконтировании (NPV, PI, IRR, DPP)

2. По второму проекту показатели NPV, PI, IRR, DPP уже известны 

3. Составить сводную таблицу по показателям эффективности двух инвестиционных проектов. Определить ранги проектов по каждому показателю, определить коэффициент Кд 

4. Построить диаграмму и ранжировать инвестиционные проекты при помощи обобщающего критериального показателя 

5. Сделать выводы – итоговое ранжирование проектов

Исходные данные

Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта при норме дисконта 30%.

Исходные данные для расчета представлены в таблице:

Данные по второму проекту:

NPV=0,08; PI=1,03; IRR=0,42; DPP=4,7

Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта при норме дисконта 30%.

Исходные данные для расчета представлены в таблице.

Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта при норме дисконта 30%.

Исходные данные для расчета представлены в таблице.

Проект рассчитан на три года, если требующиеся инвестиции предусматриваются в объеме 36 млн руб. Денежные потоки предполагаются в следующих размерах.

Определите значения внутренней нормы дохода 

У Вас есть  10 000 000 рублей, которые Вы можете инвестировать абсолютно в любые активы. Например: акции, облигации, валюта, криптовалюта, фонды, металлы, банковские вклады, недвижимость. После продажи заполнить все графы, написать обоснование и вывод. Период 3-5 лет.

Форма отчёта

Необходимо решить вопрос о том, какой проект реконструкции здания больницы выбрать.

Коэффициент дисконтирования при анализе принимается на уровне 12%. Срок службы материалов первого проекта равен 5 годам, а дисконтированные  текущие  затраты  по  возведению  и  содержанию  составят  за этот срок 100 млн руб.

Для  второго  проекта  аналогичные  показатели  составляют 7 лет  и 120 млн руб. Какому варианту следует отдать предпочтение?

Организация рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования средств в акции компаний А, В. С, D. Имеются данные о доходности данных финансовых инструментов за последние три года (норма прибыли акции. %):

Сформировать портфель из трех активов с наименьшим уровнем риска, определить доходность и риск инвестиционного портфеля.

Организация рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования средств в обыкновенные акции компаний А, В, С, D. Имеются данные о доходности данных финансовых инструментов за последние три года (%):

Сформировать портфель из трех активов с наименьшим уровнем риска, определить доходность и риск инвестиционного портфеля.

На основе исходных данных, представленных в таблицах 1 и 2, рассчитать чистый приведенный доход (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR) и модифицированную норму рентабельности (MIRR) для проектов Х1 и Х2 при условии изменения в рамках варианта ставки дисконтирования r и величины единовременного вложения в проекты CFOF0. Проанализировать полученные результаты, и сделать вывод о предпочтительности того или иного проекта.