База задач по ценообразованию и оценке бизнеса

Оцените рыночную стоимость ОАО «Молокопродукт» затратным подходом. 

Не отражен в балансе земельный участок площадью 3 га. Рыночная стоимость 1 сотки земли составляет 48 000 рублей.

 
Таблица 11

Оценка рыночной стоимости активов на  01.01.2011 года

Расчет стоимости в затратном подходе = 

_____________________________________________________________ 

Рассчитать стоимость акционерного капитала k_E  и средневзвешенную стоимость капитала компании WACC для западного аналога и для российской компании, продающей автомобильными запчастями. Для западного аналога (Auto Parts) найти на сайте Дамодарана значение значение налога на прибыль по отрасли и среднее значение отношение доли заемного капитала к доли собственного капитала D/E. Принять, что западный аналог имеет кредит под 5%., безрисковая доходность k_RF=3,0%, премия за рыночный риск (k_M-k_RF)=5%. 

Считать, что D/E для российской компании равна 70%, а процентная ставка по кредиту 15%. Ставка налога на прибыль 20%. Для российской компании считать безрисковую ставку на 3% выше (страновой риск), отношение волатильностей RTS/S&P500=2,0

Определить величину розничной цены без участия снабженческо-сбытовой организации, используя данные:

В коллективе штамповочного цеха машиностроительного завода со среднесписочной численностью 100 человек постоянно нарушаются трудовая дисциплина и правила внутреннего распорядка. На этом основании кадровая служба предприятия оценивает состояние трудового коллектива как недостаточно стабильное и предпринимает меры для улучшения положения. С этой целью она осуществляет ежемесячный учет нарушений работниками трудовой дисциплины, правил внутреннего распорядка, а также нарушений общественного порядка. Данные учета группируются по подразделениям и используются для расчетов соответствующих коэффициентов стабильности, на основе которых оценивается уровень стабильности в целом по предприятию, определяется нормативный показатель стабильности. В последующем для каждого подразделения определяются средние показатели за каждый квартал, полугодие и год, и эти данные используются при периодической аттестации руководителей подразделений как один из показателей результатов их работы за аттестационный период.

За 23 рабочих дня прошедшего месяца (июль) в цехе имели место следующие нарушения: 10 прогулов, 30 опозданий, 8 случаев ухода с работы до окончания рабочего дня, 20 более мелких нарушений трудового распорядка, 2 случая нарушения общественного порядка. Один человек уволился по собственному желанию. При этом потери от прогулов составили — 30 чел./дней, потери от отпусков с разрешения администрации — 50 чел./дней.

Нормативный коэффициент стабильности по организации составляет 0,9.

Для учета реакции руководства подразделения на нарушения их подчиненными трудовой дисциплины и правил трудового распорядка, а также общественного порядка служба управления персоналом использует коэффициент непринятия мер (Нм), величина которого устанавливается этой службой и колеблется от 2 до 6 пунктов в зависимости от тяжести нарушений. В этом месяце эта величина Нм оценена в 3 пункта. Динамика стабильности за пять месяцев первого полугодия характеризуется следующими данными (табл. 1).

Таблица 1 

Динамика показателя стабильности коллектива

Оценить уровень стабильности коллектива штамповочного цеха машиностроительного завода за июль текущего года исходя из приведенных данных.

Венчурная фирма «Юр и К» обладает нематериальным активом в виде технологического ноу-хау, которое, по экспертным оценкам, будет актуально еще 5 лет. Рыночная стоимость материальных активов фирмы на текущий момент оценивается в 100 млн руб. Ожидаемая среднестатистическая рентабельность активов в рассматриваемой отрасли — 10% в год. При этом предприятие, используя ноу-хау уже 5 лет, имеет стабильную фактическую рентабельность на активы на уровне 17% в год. Коэффициент капитализации предлагается рассчитывать обратно пропорционально количеству оставшихся лет полезного использования ноу-хау. Страновый риск в ставке дисконта для России по оценкам рейтинговых агентств составляет 3%.

На основе имеющихся данных необходимо рассчитать рыночную стоимость имущественного комплекса рассматриваемого предприятия.

Определите:

а) прибыль предприятия в расчете на одно изделие;

б) оптовую цену предприятия;

в) отпускную цену предприятия с НДС;

г) снабженческо-сбытовую надбавку;

д) торговую надбавку;

е) розничную цену изделия;

ж) структуру розничной цены изделия.

Исходные данные:

· Коммерческая себестоимость изделия – 90 руб.

· Уровень рентабельности – 25% к себестоимости.

· Акциз – 15 руб. на единицу изделия.

· НДС – 10% от отпускной цены предприятия без НДС.

· Снабженческо-сбытовая надбавка посреднической организации – 20% от покупной цены.

· Торговая надбавка – 10% от продажной цены посреднической организаци.

Имеются результаты комплексного исследования рынка и данные о производственных возможностях предприятия. Исходя из концепции маркетинга определить оптимальную производственную программу. Мощность предприятия для производства составляет 90 млн. ед. продукции. Ограничение, связанное с сырьем и запчастями, одинаковое для всех видов продукции. Имеются следующие данные по рынку продукции:

Таблица 1

Данные о рынке продукции, млн. ед.

Исследованиями выявлены возможные варианты сегментирования рынка по признакам:

Таблица 2

Сегментация потребителей по половозрастному признаку

Таблица 3

Сегментация потребителей по совокупному среднедушевому доходу

Таблица 4

Сегментация потребителей по отношению к новым видам продукции

Исследования показали, что цены которые потребитель готов заплатить за товары находятся в следующих пределах:

Таблица 5

Цены на продукцию

Выход на максимальные цены требует дополнительных расходов, повышающих качество товара, оптимальный канал распределения и рекламу.                                         

Затраты на изготовление продукции в сфере производства, а также дополнительные      затраты на качественные изменения представлены в таблице 6:

Таблица 6

Затраты на производство единицы продукции и ее качественные изменения, у.д.е.

Основные затраты в сфере реализации связаны с выбором каналов распределения и рекламной деятельностью. География потребления складывается следующим образом:

Таблица 7

Структура реализации продукции, %

Среднее расстояние от изготовителей до других регионов 1000 км. Этот географический рынок характеризуется множеством потребителей, куда требуются доставки мелких партий продукции. Договор с оптовиками заключен на основе франко-склада поставщика, сбытовая наценка составляет 3% от розничной цены. В регионе расположения изготовителя среднее расстояние до потребителя 70 км. Продукция поступает крупными партиями. Стоимость перевозки 0,28 усл. ден. ед. на т/км. Вес 1 млн. ед продукции 200 тонн. Количество потребителей  в регионе расположения потребителя - 80.

Исследования выявили следующие возможные каналы распределения рекламы:

Таблица 8

Каналы распределения рекламы

Оптимальный охват потребительской аудитории достигается комбинацией из следующих видов рекламы:

 раз в неделю показ по наиболее популярной программе ТВ продолжительностью 1 мин;

 раза в неделю печать рекламных объявлений в прессе;

 издание и распространение не менее 1 млн. проспектов;

 установка не менее 1 стенда на месте продаж (Количество мест продаж - 80). 

 1 мин. центрального ТВ - 12000 усл. ден. ед.

Расценки на рекламу:

· 1 мин. местного ТВ - 3000 усл. ден. ед.

· рекламное объявление - 2000 усл. ден. ед.

· 1 тыс. проспектов - 500 усл. ден. ед.

· 1 стенд – 800 усл. ден. ед.

 Для ответа на которые необходимо привести обоснование по данным кейса:

1. Оцените неудовлетворенную потребность в продукции А,В,С. 

2. Охарактеризуйте выбор целевого сегмента, основанного на данных по 3 возможным признакам сегментации и приведенным критериям.

3. Оцените целесообразно ли  при производстве товаров А.В.С. проводить мероприятия повышающие качество и какой уровень цен - минимальный или максимальный  будет соответствовать требованиям целевых потребителей.

4. Обоснуйте выбор канала распределения между оптовым и розничным исходя из требований конечных потребителей и  экономической целесообразности

5. Во выбранным продуктам рассчитать годовой бюджет маркетинга с учетом рекомендуемых средств продвижения

6. Оцените прибыльность производства и реализации всех 3 видов продукции.

Определить коэффициент дуговой эластичности спроса по цене, если известно, что при цене 300 руб. объем спроса 900 ед.. а при цене 450 руб. - 600 ед. К какой группе следует отнести данный товар?

Если вы стремитесь к увеличению выручки от продаж данного товара, то вам следует повысить или снизить цены?

Рассчитать для предприятия показатель денежного потока на основе данных, приведенных из отчетов о финансовых результатах, движении денежных средств, а также с учетом изменения баланса предприятия (в рублях). 

1. Поступления по контрактам на реализацию продукции: 

-реализация с оплатой по факту поставки - 500 000 руб. 

- реализация с оплатой в рассрочку 200 000 руб. 

- авансы и предоплата 175 000 руб. 

2. Итого поступления по контрактам на реализацию продукции - 680 000 руб. 

3.Чистая прибыль - 185 000 руб. 

4. Себестоимость реализованной продукции - 410 000 руб. 

5. Накладные расходы - 85 000 руб. 

6. Износ 260 000 руб. 

7. Налоги 155 000 руб. 

8. Проценты за кредит - 45 200 руб. 

9. Увеличение кредиторской задолженности по балансу - 280 000 руб. 

10. Вновь приобретенные активы, поставленные на баланс 302 000 руб.

Рыночная стоимость недавно построенных зданий составляет 1 000 000 руб. Срок службы здания 50 лет. Конкурентоспособность проекта обеспечивает ставку капитализации земли, равной 12 %. В первый год эксплуатации данный имущественный комплекс, включающий земельный участок и построенные на нем улучшения, приносит  чистый операционный доход в размере 164 000 руб.

Рассчитайте стоимость земельного участка.

Начальные запасы отсутствуют. В марте закуплены для реализации 500 единиц продукции по цене 10 руб. В апреле закуплено еще 300 единиц по цене 11 руб. В мае проданы 400 единиц продукции по цене 20 руб. В июне проданы 200 единиц продукции по цене 21руб. В июле закуплены для реализации 150 единиц продукции по цене 11,5руб. В августе проданы 100 единиц продукции по цене 21,5.

Определить стоимость запасов на конец периода методом оценки запасов ФИФО.

 Сеть небольших кафе «Самовар» предлагает своим посетителям чай, кофе и выпечку. Своими ближайшими конкурентами она считает сети «Беседа» и «5 минут». По заказу сети «Самовар» провели анкетирование потребителей, которые достаточно часто посещают кафе всех трех сетей. Потребители оценивали по 100 балльной шкале свое восприятие сетей с учетом факторов: качество выпечки и напитков, уровень сервиса, чистота, атмосфера. В Вашем распоряжении имеются результаты анкетирования и данные о размере среднего чека в 2014 г.

а). Рассмотрите два утверждения, касающиеся уровня цен в сети «Самовар»:

I. в 2014 г. на основе соотношения цена/качество потребители рассматривали предложение сети «Самовар» как менее выгодное, по сравнению с сетью «5 минут».

II. в 2014 г. на основе соотношения цена/качество потребители рассматривали предложение сети «Самовар» как более выгодное, по сравнению с сетью «Беседа».

б). В результате изучения ответов респондентов удалось выявить направления повышения качества, которые были реализованы в сети «Самовар» вначале 2015 г. без существенных дополнительных затрат. После проведения этих преобразований руководство сети «Самовар» приняло решение о повышении цен. В результате в сети «Самовар» оценка качества посетителями повысилась до 75, а средний чек составляет 360 рублей.

Рассмотрите два утверждения, касающиеся нового уровня цен и качества в сети «Самовар» (предположив, что все остальные факторы и цены конкурентов останутся без изменений)

I. в новых условиях на основе соотношения цена/качество потребители будут рассматривать предложение сети «Самовар» как менее выгодное, по сравнению с сетью «Беседа»;

II. в новых условиях на основе соотношения цена/качество потребители будут рассматривать предложение сети «Самовар» как более выгодное, по сравнению с сетью «5 минут»;

«Оценка эффективности организации производства бурового предприятия»
По исходным данным деятельности бурового предприятия (БП) оцените эффективность организации производства по предложенным методическим указаниям, выявите проблемные ситуации, существующие на предприятии, а также предложите направления и мероприятия по повышению эффективности организации производства.
Показатели деятельности предприятия представлены в табл. 1-4.

Таблица 1

Показатели деятельности бурового предприятия

* - коэффициенты, характеризующие долю каждого из перечисленных факторов в 
приросте производительности труда.

Таблица 2

Динамика количества метров проходки за год

Таблица 3

Динамика объемов выполненных работ за год

Таблица 4

Структура времени бурения за год

Результаты расчета показателей уровня организации производства представить в табл. 5, сделать соответствующие выводы по показателям.

Таблица 5

Оценка уровня организации производства на буровом предприятии

Данные для выявления резервов и внесения предложений по совершенствованию 
организации производства на предприятии представлены в табл. 6-9.

Таблица 6

Продолжительность процесса испытания

Таблица 7

Характеристика использования рабочего времени в процессе испытания

Таблица 8

Организационные простои в процессе бурения

Таблица 9

Затраты времени на ликвидацию осложнений

Методические указания.

Оценку уровня и анализ состояния производства рекомендуется проводить по следующим  количественным показателям, сгруппированным в четыре группы:

1. показатели, характеризующие уровень организации производства; 
2. показатели, характеризующие уровень соответствия принципам организации 
производства;
3. показатели, характеризующие уровень организации труда;
4. показатели, характеризующие распределение календарного времени в цикле 
строительства скважины. 

Составьте калькуляцию себестоимости 100 кг писчей бумаги. 

Известны следующие данные о затратах на производство 100 кг писчей бумаги:

Стоимость сырья – 3000 рублей.

Транспортные расходы – 1% от стоимости сырья.

Топливо и энергия на технологические цели – 200 рублей.

Заработная плата производственных рабочих – 800 рублей.

Страховые взносы от заработной платы производственных рабочих.

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования – 50% от заработной платы производственных рабочих.

Цеховые расходы – 80% от заработной платы производственных рабочих.

Общехозяйственные расходы – 85% от заработной платы производственных рабочих.

Внепроизводственные расходы – 1,5% от производственной себестоимости.

Определите цеховую, производственную и полную себестоимость.

Рассчитайте плановую оптовую отпускную цену пачки бумаги. Прибыль установить самостоятельно.

По состоянию на 01.01.05 г. ОАО «Банк «Возрождение» имел остатки средств в кредитных организациях на сумму 1 003 676 тыс. руб., в том числе в следующих банках (условный пример):

Таблица 1.

Средства в кредитных учреждениях

Требуется рассчитать по состоянию на 01.01.05 г. рыночную стоимость средств, размещенных в указанных кредитных организациях, при следующих данных:

1. процентные платежи по кредитам выплачиваются ежегодно;

2. погашение основной суммы долга осуществляется в конце срока действия кредита;

3. среднерыночная ставка по аналогичным кредитам составляет 10%.

Определите оценочную стоимость земельного участка. Стоимость расположенного на нем здания составляет 3 000 тыс. руб., срок его экономической жизни – 25 лет. Норма возмещения капитала определяется по прямолинейному методу. Ставка дохода на инвестиции составляет 18%. Чистый операционный доход от объекта в первый год эксплуатации составил 700 тыс. руб. 

По данным рынка недвижимости был выявлен среднегодовой прирост цен в размере 6% год в сегменте офисных помещений до 100 метров. Выявлены цены по сопоставимым объектам, по всем отличающимся характеристикам по аналогам и объекту оценки поправки внесены кроме поправки на время продажи. Рассчитать стоимость оцениваемого объекта недвижимости (дата проведения оценки – 10 апреля 2013) площадью 85 кв.м.

Оцените стоимость офисного помещения с годовым чистым операционным доходом 700 тыс. руб. в год. В дальнейшем прогнозируется увеличение стоимости объекта, прирост цены по истечении 20 лет составит 40%. Безрисковая ставка составляет 7%, премия за риск вложения в недвижимость – 2,5%, премия за низкую ликвидность – 2,5%, премия за инвестиционный менеджмент – 2,5%. Норму возврата на капитал необходимо определить в данной задаче методом Инвуда.

Полная себестоимость единицы товара 550 рублей. Прибыль 15% от полной себестоимости. Ставка акциза 18%. Уровень ОН 15%, уровень. ТН 15%. Ставка НДС 20%.

 Определите:

 1. Сумму прибыли и сумму акциза;

 2. Отпускную цену предприятия без НДС;

 3. НДС предприятия-изготовителя;

 4. Отпускную цену предприятия с НДС;

 5. Сумму ОН;

 6. Сумму НДС отпускной цены оптового предприятия

 7. Отпускную цену оптового предприятия;

 8. Сумму ТН;

 9. Сумму НДС розничного предприятия;

 10. Розничную цену.

Организация получила ссуду в банке по простые 50 процентов в год в сумме 100 тыс. руб. сроком на погода. 

Какая сумма должна быть возвращена банку ( тыс. руб.)

Раскройте тему: Анализ типов ценовых стратегий, используемых современными фирмами на отраслевом рынке 

При крупном автомобильном магазине планируется открыть мастерскую по предпродажному обслуживанию и гарантийному ремонту автомобилей. Консультационная фирма готова предоставить дополнительную информацию о том, будет ли рынок благоприятным или нет. Эти сведения обойдутся магазину в 13 000 рублей. Администрация магазина считает, что эта информация гарантирует благоприятный рынок с вероятностью 0,5. Если рынок будет благоприятным, то большая мастерская принесет прибыль в 60 тыс. руб., а маленькая – 30 тыс. руб. При неблагоприятном рынке магазин потеряет 65 тыс. руб., если будет открыта большая мастерская, и 30 тыс. руб. – если откроется маленькая. Не имея дополнительной информации, директор оценивает вероятность благоприятного рынка 0,6. Положительный результат обследования гарантирует благоприятный рынок с вероятностью 0,8. При отрицательном результате рынок может оказаться благоприятным с вероятностью 0,3.

Постройте дерево решений и определите:

1.    Следует ли заказать консультационной фирме дополнительную информацию, уточняющую конъюнктуру рынка?

2.    Какую мастерскую следует открыть при магазине: большую или маленькую?

3.    Какова ожидаемая денежная оценка наилучшего решения?

В универсамах торговой сети «Шестерочка» розничная цена пива «Старый мельник» светлое (стеклянная бутылка 0,5 л) 17 рублей. Закупочная цена, с учетом доставки пива до магазина составляет 11 руб. Соответственно, разница между розничной и закупочной ценами 6 руб. за бутылку. Такая же (6 руб.) разница между розничной и закупочной ценами существует и по другим сортам пива, близким по цене и качественным параметрами к пиву «Старый мельник» светлое.

Анализ объемов продаж за предыдущие 2 года показал, что при неизменных ценах в течение осенне-зимнего периода (октябрь – март) ежемесячные объемы продаж пива практически не меняются.

Торговая сеть «Шестерочка» включает 62 универсама в г.Москве. Совокупные месячный объем продаж пива «Старый мельник» светлое в октябре составлял 320 000 бутылок, совокупные объем продаж других сортов пива составлял 3 520 000 бутылок.

Девиз торговой сети: «Низкие цены». Социальный состав покупателей и уровень их доходов примерно одинаков во всех универсамах торговой сети.

В универсаме № 1 торговой сети проводится ценовой эксперимент. В ноябре цена на бутылку пива (стекло, 0,5 л). Старый мельник светлое снижается с 17 до 16 руб. При этом объем продаж увеличивается с 3000 в октябре до 3300 бутылок в ноябре.

В универсаме № 2 также проводится ценовой эксперимент. В ноябре цена на бутылку пива (стекло, 0,5 л) Старый мельник светлое повышается с 17 до 18 руб. Объем продаж снижается с 5000 в октябре до 4 250 бутылок в ноябре. При этом объем продаж других сортов алкогольного пива возрастает на 600 ед., с 44000 в октябре до 44 600 в ноябре (за единицу измерения взята емкость 0,5 л.). 

     1. Дать определение цены. Перечислить основные виды цен по стадиям ценообразования. 
    2. Какие рекомендации по ценообразованию можно дать руководству универсама № 1 и № 2 торговой сети на основе этой информации?
   3. Как изменится величина прибыли от реализации пива во всех универсамах сети, если Ваши рекомендации будут приняты?
      4. Дайте определение рентабельности хозяйственной деятельности. 
      5. Рассчитайте рентабельность продаж для универсама № 1 и № 2 в октябре и ноябре. 
      6. Определите более рентабельный универсам, основываясь на данных, полученных при выполнении задания 5. 

Рентабельность продукции составляет 14,29%, а рентабельность продаж – 12,5%.

Предположим, что бета-коэффициент у компании 0,58 и текущая безрисковая ставка 6,1%. Если ожидаемая премия за риск 8,6%, какая стоимость собственного капитала?