Условие задачи
Оценивается ОАО «Вавилон» – дочерняя компания холдинга «Альфа». Профиль деятельности компании – полиграфические услуги. Промышленное оборудование, используемое в процессе производства, принадлежит компании, куплено недавно. В процессе работы оценщиком выявлены аналоги ОАО «Вавилон»: два полиграфических предприятия, которые были недавно проданы.
Сравнение осуществлялось основными сравнительными мультипликаторам на основе данных публичной отчетности. Холдинг «Альфа» намеревается внести 100% акций ОАО «Вавилон» в уставный капитал нового предприятия – совместный проект с холдингом «Бета». Оценка производится для определения рыночной стоимости имущества, подлежащего внесению в уставный капитал. Известно, что управлением ОАО «Вавилон» будет заниматься холдинг «Бета», его планы деятельности оценщику неизвестны.
В процессе оценки были получены следующие результаты:
Метод капитализации дохода – 25 млн. рублей.
Метод чистых активов – 34 млн. рублей.
Метод сделок – 30 млн. рублей.
Проведите согласование полученных оценщиком результатов и определите итоговое значение стоимости 100% акций ОАО «Вавилон».
Ответ
Выберем несколько критериев для оценки методов оценки -
- отражение намерений покупателя (потребителя оценки);
- качество исходных данных;
- способность учитывать некоторые особенности бизнеса;
По каждому из критериев оценщик составляет матрицу попарных сравнений:
