База задач по инвестициям

Инвестор рассчитывает создать портфель из трех видов ценных бумаг. В ценные бумаги эмитента А он собирается вложить 30 тысяч рублей, в ценные бумаги эмитента В- 50 тысяч рублей, в ценные бумаги  эмитента С- 20 тысяч рублей. Значение рыночного риска (коэффициент β) для эмитента А- 0,3, для эмитента В- 1,8, для эмитента С- 3,1.Рыночная ставка доходности по индексу РТС составляет 28%,  безрисковая ставка(например по депозиту) составляет 14%.

Найти ожидаемую доходность всего портфеля. Налогообложение не учитывать.

Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова. Величина планируемого дохода в каждом проекте неопределенна и приведена в виде следующего распределения: 

Определить более выгодный проект.

Функция инвестиционного спроса фирм: I=1000-2000r, где r – реальная процентная ставка. Рассчитайте величину инвестиций, если номинальная процентная ставка равна 7% годовых, а годовой темп инфляции составляет 4%.

Выберите наименее рискованный вариант вложения капитала путем сравнения значений коэффициентов вариации.

Первый вариант. Прибыль при средней величине 30 млн р. колеблется от 15 до 40 млн р. Вероятность получения прибыли в 15 млн р. равна 0,2 и прибыли в 40 млн р. – 0,3.

Второй вариант. Прибыль при средней величине 25 млн р. колеблется от 20 до 30 млн р. Вероятность получения прибыли в 20 млн р. равна 0,4 и прибыли в 30 млн р. – 0,3.

В таблице указаны вероятности получения прибыли для двух вариантов инвестирования.

Таблица 1 – Исходные данные

Сравнить эти варианты.

Анна Сергеевна Федорова, 45 лет, инженер машиностроительного завода, копит на безбедную старость. Она уже накопила 2 миллиона рублей, которые лежат у нее под подушкой. Ежемесячно Анна Сергеевна пополняет свои накопления на 10 тысяч рублей. На пенсии она хотела бы иметь дополнительный доход, который позволит ей поддерживать привычный уровень жизни (так как она весьма консервативна). Анна Сергеевна задумалась, куда ей вложить деньги, чтобы защитить их от инфляции и, при возможности, приумножить.

Проанализируйте приведенные ниже способы вложения денежных средств и составьте для Анны Сергеевны инвестиционный план (портфель), который может состоять из следующих инструментов:

- Банковский депозит в рублях

- Банковский депозит в валюте

- Покупка недвижимости

- Покупка золота в слитках

- Покупка акций российских компаний

- Покупка акций иностранных компаний

- Покупка облигаций федерального займа

- Покупка корпоративных облигаций

- Покупка криптовалюты или экзотических активов

При оценке инструментов инвестирования учитывайте их возможности и ограничения в текущий момент времени.

На какой пассивный доход Анна Сергеевна сможет рассчитывать на пенсии, если ее портфель будет состоять из безрисковых низкодоходных активов (средняя ставка процента - 5%)? Для ответа на этот вопрос используйте инвестиционный калькулятор сложного процента с пополнением:  CALCUS.RU / Калькулятор инвестиций

Предприятие анализирует два инвестиционных проекта: А (первоначальные затраты 2,1 млн. руб.) и В (первоначальные затраты 2,3 млн. руб.). Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице 9.

Таблица 9 – Чистые денежные поступления по годам проекта

Альтернативные издержки по инвестициям 11%. Сравнить эти проекты, используя эквивалентные годовые денежные потоки.

Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение двух лет: $120,000 в первом году и $70,000 - во втором. Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит $62,000. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 30%, 50%, 70%, 90% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 10 процентов отдачи при инвестировании денежных средств.

Необходимо определить ЧДД, ИДД, СО.

Оцените эффективность инвестиционного проекта, имеющего денежные потоки  (тыс. руб.): -380, 100, 120, 140, 220, если издержки привлечения капитала r = 20%.

Найдите простой и дисконтированный срок окупаемости проекта.

Капиталовложения в строительство предприятия осуществляется в течение 4 лет, по 51 млн. руб. в год. Срок реализации проекта 10 лет. Производство начинается с 5 года. Ежегодный объем производства продукции при нормальных условиях эксплуатации составляет 2,1 млн. штук. Предприятие выходит на полную мощность постепенно: 5-й год – 30%, 6-й год – 60%, 7-й год – 90%, далее 100%. Цена за единицу продукции - 610 руб. Срок службы основных фондов 10 лет. Ежегодные отчисления в ремонтный фонд 11,1 млн. руб. Затраты на сырье 310 руб/шт. Заработная плата административно-управленческого персонала 5,1 млн. руб. Затраты на полуфабрикаты 3 руб/шт. Заработная плата промышленно-производственного персонала 61 руб/шт.

Графически определить срок окупаемости. Сделать выводы.

При выдаче кредита в размере 150 тыс. руб. на год под годовых были удержаны комиссионные в размере 4% от суммы выданного кредита. Под какой процент годовых был фактически взят кредит?

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Таблица 1 – Исходные данные для расчета показателей эффективности 

Определите показатели чистой текущей стоимости (NPV) по двум проектам по исходным данным таблицы 1.

 Уставный капитал акционерного общества состоит из 800 обыкновенных акций и 200 привилегированных акций одинаковой номинальной стоимостью 1 000 руб. На очередном годовом собрании акционерами было принято решение не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, а направить прибыль отчетного года на расширение производства. 

Кто из перечисленных ниже акционеров имеет права требовать созыва внеочередного общего собрания акционеров?

ИТ-проект, требующий 650 ден. ед. начальных инвестиций, приносит прибыль 980 ден. ед. через 2 года. Годовая банковская процентная ставка равна 11 %.

Определить текущую ценность проекта и внутреннюю норму прибыли, записать выражения для расчёта этих характеристик. Следует ли рекомендовать данный проект к реализации? Обоснуйте вывод

Доходы бюджетов разных уровней формируются за счет налоговых и неналоговых доходов, а также доходов целевых внебюджетных фондов. Объем поступлений неналоговых доходов и их виды устанавливается в соответствующих бюджетах.

К налоговым доходам относятся федеральные налоги и сборы, региональные налоги и сборы, местные налоги и сборы, а также пени, предусмотренные в налоговом законодательстве Российской Федерации.

Состав неналоговых доходов определяется Бюджетным кодексом РФ и включает: доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; доходы от продажи или иного возмездного отчуждения имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; доходы от платных услуг, оказываемых соответствующими органами государственной власти, органами местного самоуправления, а также бюджетными учреждениями, находящимися в ведении соответственно федеральных органов исполнительной власти и т.д.

Предложите и обоснуйте: какие методы — налоговые или неналоговые — эффективнее использовать для стимулирования инвестиционной деятельности в современных условиях?

Раскройте тему:

Инвестиционные операции: назначение и правила планирования.

Ответьте на вопросы:

1.  Каковы основные принципы оценки эффективности проекта? 

2.  Что такое эффективность инвестиционных проектов? 

3.  Какая  исходная  информация  необходима  для  анализа  эффективности проекта? 

4.  Что такое «денежные потоки проекта»?  

5.  Какие  цены  могут  закладываться  в  исходные  данные  оценки эффективности проекта? 

6.  Для  чего необходимо проведение  оценки эффективности проектов? 

7.  Какие  показатели  входят  в  расчет  денежного  потока  от  инвестиционной деятельности? 

8. Какие  показатели  входят  в  денежный  поток  от  операционной деятельности? 

9.  Какие  показатели  входят  в  денежный  поток  от  финансовой  деятельности? 

10. Что такое ликвидационная стоимость и как она рассчитывается? 

11. Для  чего  необходимо  дисконтирование  денежный  потоков  проекта? 

12. Что  означает  ставка  дисконтирования,  при  которой  чистый  дисконтированный денежный доход равен нулю? 

13. Каковы основные показатели эффективности проектов? 

14. Каковы основные критерии эффективности проектов? 

15. В чем смысл расчета уровня безубыточности проекта?

Рыночный курс акций компании  составляет 30 долл. Инвестор приобретает опцион на покупку акций (100 штук) по курсу 35 долл., премия  200 долл., срок действия опциона 3 месяца. Если к концу действия опциона рыночная цена акции составит 50 долл., какова будет суммарная прибыль на опцион.

Если курсовая цена акции на рынке будет равна 30 долл., каков будет убыток инвестора?

1. Рассмотрите следующие два проекта: 

Желаемая норма доходности инвестора — 15%.

Какой инвестиционный проект следует выбрать, если руководствоваться: 

а) дисконтированным периодом окупаемости; 
б) критерием чистой текущей стоимости; 
в) критерием внутренней нормы доходности. 

Какой из проектов следует выбрать при принятии окончательного решения? 

Предприятием произведены разовые инвестиции в размере 65 млн. руб., годовой доход планируется получать равномерно в размере 30 млн. руб. в течение 5 лет. Ставка дисконта 10%. Определить срок окупаемости инвестиций возможными способами.

Задача 1. Предприятие приобретает оборудование, обеспечивающее экономию материальных ресурсов. Необходимо определить ставку дисконтирования для оценки экономической эффективности инвестиций, если известно, что в капитале фирмы 60 % – заемный капитал, при средней стоимости заемного капитала – 25 % годовых, а стоимость акционерного капитала вполовину ниже.

Задача 2. Сумма балансовой прибыли и процентных платежей, входящих в себестоимость, равна $50 млн. Доля заемного капитала в общей структуре капитала фирмы равна 25 %, процентная ставка на долг составляет 20 % годовых (все процентные платежи относятся на затраты). Чистая стоимость собственного капитала – 20 % годовых. Ставка налога на прибыль – 30 %. Для поглощения необходимо привлечение инвестиций в размере $100 млн. Определить целесообразность инвестирования поглощения

В таблице 4 укажите  наименование соответствующего метода финансирования инвестиционного проекта,  приведите пример инвестиционного проекта, для которого возможно применение того или иного метода финансирования. Укажите  преимущества и недостатки каждого метода. 

Таблица 4

На модернизацию трех предприятий менеджмент компании выделяет 5 млн. руб. инвестиций.

Увеличение выпуска продукции fi(x) в млн. руб., после модернизации в зависимости от выделенного предприятию i объема инвестиций x задано в таблице:

Необходимо найти вариант распределения инвестиций x = (x1, x2, x3) при котором суммарное увеличение выпуска F = f1(x1) + f2(x2) + f3(x3) продукции на трех предприятиях максимально.

В ответе отдельной строкой обязательно укажите:

F = ?; x1 = ?, f1(x1) = ?; x2= ?, f2(x2) = ?; x3 = ?, f3(x3) = ?.

Определить оптимальную инвестиционную программу при следующих условиях. Компания в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала: заёмный капитал - 36 %, привилегированные акции - 17 %, собственный капитал - 47 %. При необходимости имеется возможность провести эмиссию новых привилегированных акций на тех же условиях.

Ставка налога на прибыль - 35 %.

Примечание. Для привилегированных акций гарантированный дивиденд задаётся в % от размера эмиссии, для обыкновенных акций ожидаемый дивиденд представлен в р.

Таблица – Инвестиционные предложения

Таблица – Источники финансирования инвестиционной программы