Условие задачи
1) Компания производит продукты питания. Инвестированный в бизнес капитал составляет 100 млн. руб. Структура инвестированного капитала: 50% собственные средства, 50% заемные. Стоимость заемного капитала 5%, стоимость собственного капитала 15% (в год). Посленалоговая чистая операционная прибыль (NOPAT) компании 11 млн. руб. в год.
Эффективен ли бизнес по критерию EVA?
2) Собственник компании должен принять решение об осуществлении дополнительных инвестиций в объеме 25 млн. руб. на приобретение нового оборудования. Единственным источником финансирования этих инвестиций будет кредит, получаемый на старых условиях. Ожидается, что рентабельность инвестиций в новое оборудование составит 6%.
Целесообразен ли этот проект?
Ответ
1) EVA = NOPAT WACC x IC,
где NOPAT посленалоговая чистая операционная прибыль;
IC инвестированный капитал
WACC cредневзвешенная стоимость капитала
WACC = ke х ye + kd х (1 T) х yd ,
где ke стоимость собственного капитала,
ye доля собственного капитала,
k...
