Условие задачи
Определите, какое вложение средств, сроком на 3 года, наиболее эффективно для инвестирования: а) покупка облигации, размещаемой с дисконтом 25% с купонной ставкой 20% и сроком обращения 3 года; б) размещение денег на депозит в банке при условии начисления ежеквартально 3%.
Ответ
Определяем годовую эффективность вариантов.
а) покупка облигации, размещаемой с дисконтом 25% с купонной ставкой 20% и сроком обращения 3 года
Полная доходность облигации складывается из двух составляющих : текущей (купонной) доходности облигации и курсовой доходности облигации.
Доходность к погашению это такая ставка дисконтирования, при которой современная стоимость облигации будет равна ее рыночной стоимости. Решить это уравнение достаточно сложно, поэтому доходность к погашению YTM обычно находят приближенно:
