Проект реализуется на 55% за счет долгового финансирования и на 45% за счет чистой прибыли. Стоимость привлечения данных источников финансирования составляет 14% и 17% соответственно. Рассчитайте терминальную стоимость проекта для случая нулевого темпа

2 ноября 2023
Инвестиции

Условие:

Проект реализуется на 55% за счет долгового финансирования и на 45% за счет чистой прибыли. Стоимость привлечения данных источников финансирования составляет 14% и 17% соответственно. Рассчитайте терминальную стоимость проекта для случая нулевого темпа роста, если денежный поток в первый постпрогнозный (терминальный) период, как ожидается, составит 109 млн ден. ед., если ставка налога на прибыль составляет 20%.

Решение:

Сначала нам нужно рассчитать средневзвешенную стоимость капитала (WACC - Weighted Average Cost of Capital), которая используется для дисконтирования будущих денежных потоков при оценке стоимости проекта.

WACC = E/V * Re + D/V * Rd * (1 - Tc)

где:

E - стоимость собственного капитала (чистая прибыль)V - общая стоимость кап...