Условие:
Вы являетесь финансовым менеджером компании по производству мебели. Для расширения производства ей необходимо привлечь дополнительные финансовые ресурсы.
Существующая структура капитала: акционерный капитал 150 000 обыкновенных акций на сумму 36 млн. руб., с 13% дивидендным доходом и 12% бессрочные облигации на сумму 11 млн. руб.
Дополнительные средства в размере 8 млн. можно мобилизовать путем:
а) дополнительная эмиссия 16 000 акций по цене 350 руб. и остальные в виде 16 % банковского кредита. Дивидендный доход на акцию составляет 14% годовых.
б) дополнительная эмиссия 21 000 акций по цене 310 руб. и остальные в виде 15,5% банковского кредита. Дивидендный доход на акцию - 13% годовых.
в) эмиссия привилегированных акций с дивидендным доходом 15% годовых.
г) эмиссия долговых обязательств под 20% годовых. Ставка налога на прибыль 20%.
Какой вариант финансирования по критерию минимизации средневзвешенной цены капитала Вы предложите руководству компании?