Фирма рассматривает проект, по которому сумма вложений 36 млн. руб., чистые доходы по годам в течение трех лет составят по 20 млн. руб. Кредит взят в банке под 16% годовых. Оцените проект, если: а) инфляция отсутствует; б) темпы инфляции 10 % в год.
Сделайте выводы.
Ниже приведено пошаговое решение задачи.
Мы знаем, что: • Первоначальные вложения составляют 36 млн руб. • В течение трёх лет проект генерирует чистые доходы по 20 млн руб. в год. • Банковский кредит берётся под 16% годовых. • Нужно оценить проект в двух вариантах: а) без инфляции; б) при инфляции 10 % в год.
Принцип принятого решения таков. Если все денежные потоки (как расходы, так и поступления) выражены в одних и тех же – либо номинальных, либо реальных – величинах, то можно вычислить чистую приведённую стоимость (NPV) проекта по формуле
NPV = – I₀ + Σ (CFₜ / (1 + r)ᵗ),
где I₀ – перв...