Коммерческая организация рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составит 10 млн. руб.; срок эксплуатации — 5 лет; износ на оборудование начисляется методом линейной амортизации. Выручка от реализации

Добавлена: 11.04.2026
Обновлена: 11.04.2026
Предмет: Анализ хозяйственной деятельности
Автор: Кэмп

#Анализ инвестиционных проектов
#Оценка инвестиционной привлекательности проектов

Условие:

Коммерческая организация рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составит 10 млн. руб.; срок эксплуатации — 5 лет; износ на оборудование начисляется методом линейной амортизации.
Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (в тыс. руб.): 6800, 7400, 8200, 8000, 6000.
Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 3400 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3 %.
Ставка налога на прибыль составляет 20 %.
Сложившееся финансово-хозяйственное положение коммерческой организации таково, что коэффициент рентабельности авансированного капитала составлял 21 % стоимость авансированного капитала (WACC) — 19 %.
В соответствии со сложившейся практикой принятия решений в области инвестиционной политики руководство организации не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4 лет. Целесообразно ли реализовать данный проект?

Решение:

1. Дано

Первоначальные инвестиции ( $I_0$ ): 10 млн руб. $= 10\,000$ тыс. руб.
Срок эксплуатации ( $N$ ): 5 лет.
Метод амортизации: Линейный.
Прогноз выручки ( $R_t$ ) (тыс. руб.):

Год 1: $R_1 = 6800$
Год 2: $R_2 = 7400$
Год 3: $R_3 = 8200$
Год 4: $R_4 = 8000$
Год 5: $R_5 = 6000$

Текущие расходы ( $E_t$ ) (тыс. руб.):

Год 1: $E_1 = 3400$
Рост расходов: $g = 3\%$ ежегодно.

Ставка налога на прибыль ( $T$ ): $20\% = 0.20$ .
Максимально допустимый срок окупаемости ( $PP_{max}$ ): 4 года.

(Примечание: Информация о коэффициенте рентабельности авансированного капитала (21%) и WACC (19%) является избыточной для расчета простого срока окупаемости, но может использоваться для более глубокого анализа (NPV, IRR). В данной задаче мы фокусируемся на условии окупаемости.)...