Условие:
Отразите формулу и рассчитайте показатель «Эффект финансового рычага» по первой концепции (табл. 23).
Рассчитайте рентабельность собственного капитала на основе показателя «Эффект финансового рычага -1» (стр.14 в табл. 23).
Сделайте выводы о том, какие факторы оказывают влияние на величину показателя «Эффект финансового рычага» по первой концепции.
Исходные данные.
Рассматриваются возможные варианты структуры капитала (табл. 23).
Таблица 23. Формирование эффекта финансового рычага -1
Показатели Варианты
1 2 3 4
1. Средняя сумма капитала за период,
тыс.руб.- всего, в т.ч. 5000 5000 5000 5000
2. Собственный капитал, тыс.руб. 5000 4000 2500 2500
3. Заемный капитал, тыс.руб. 0 1000 2500 2500
4. НРЭИ, тыс.руб. 1000 1000 1000 1000
5. Рентабельность активов, %(п.4:п.1*100)
6. Расчетная ставка процента, % 0 15 15 22
7. Сумма процентов, тыс.руб. (п.3 * п.6)
8. Прибыль до н/о, тыс.руб. (п.4-п.7)
9. Ставка налога на прибыль, % 20 20 20 20
10. Налоги из прибыли, тыс.руб.(п.8*п.9)
11. Чистая прибыль, тыс.руб.(п.8- п.10)
12. Рентабельность собственного капитала, % (п.11: п.2 * 100)
13. ЭФР-1, % (13.1*13.2*13.3)
13.1. налоговый корректор (1 - п.9)
13.2. дифференциал (п.5-п.6)
13.3. плечо рычага (п.3 / п.2)
14. Рентабельность собств. капитала, % *
*Стр.14 = Рентабельность активов по чистой прибыли (стр.5 * (1-ставка налога)) + ЭФР-1 (стр.13) по соответствующему варианту
