Условие задачи
Предприятие имеет следующую структуру баланса (тыс. руб.):
Имеются также следующие показатели производственно-финансовой деятельности:
Используя данные, необходимо выполнить анализ и оценить финансовое управление предприятием по следующим направлениям:
1. Оцените экономическую рентабельность активов и чистую рентабельность собственного капитала предприятия, используя формулу Дюпона. Необходимо учесть, что объем реализации продукции в предыдущем периоде был на 10 % ниже объема реализации отчетного периода.
2. Рассчитайте показатели финансовой устойчивости предприятия (на начало и конец периода). Сделайте выводы.
3. Определите уровень операционного рычага (левериджа) в предыдущем и отчетном периодах. Как изменится прибыль предприятия при увеличении в плановом периоде объема реализации на 13 %? При увеличении цены на 13 %? При каком снижении выручки (за счет объема реализации и цены) предприятие полностью лишается прибыли?
4. Определите уровень финансового рычага (2-мя способами). Какова оптимальная структура капитала данного предприятия?
5. Определите и покажите графически пороговое значение операционной прибыли (EBIT) и финансовую критическую точку. Сделайте вывод о приоритете использования источников средств в текущем периоде.
6. Определите уровень суммарного риска, связанного с анализируемым предприятием.
7. Определите и покажите графически порог безубыточности и порог рентабельности данного предприятия за отчетный период (в целом и по каждому виду продукции); каково значение запаса финансовой прочности (в натуральных, стоимостных измерителях и в % к выручке)?
8. Определите основные показатели управления оборотными активами (оборотным капиталом).
9. Рассчитайте показатели оборачиваемости и рентабельности оборотных активов. К какому типу можно отнести политику управления оборотными активами (оборотным капиталом)?
10. Сделайте обобщающие выводы. Какую характеристику можно дать предприятию, исходя из полученных оценок?
Ответ
По формуле Дюпона строится взаимозависимость рентабельности капитала, рентабельности продаж и оборачиваемости активов.
Для расчета чистой рентабельности собственного капитала, воспользуемся формулой Дюпона:
R(СК) = Рч / СК = Рч / В * В / А * А / СК = R(N) * kоб. * kф.з. =
= Рч / А * А / СК, где
R(СК) - чистая рентабельность собственного капитала;
Рч чистая прибыль;
СК среднегодовая стоимость собственного капитала;
R(N) чистая рентабельность продаж;
kоб. коэффициент оборачиваемости активов;
kф.з. коэффициент финансовой зависимости.
Чистая рентабельность собственного капитала составит:
R(СК) = 630 тыс...
