Условие задачи
Рассчитать форвардный курс покупки и форвардный курс продажи иностранной валюты для следующих ситуаций:
а) Российский инвестор предполагает продать банку полученные от иностранных инвестиций доллары США через 3 месяца в обмен на рубли с использованием форвардной сделки. Наличный курс доллара США к рублю на валютном рынке составляет 65,26-65,33. Ставки на денежном рынке на 3 месяца равны: по рублям – 14-18% годовых, по долларам США – 8-10% годовых. Форвардный курс покупки/продажи долларов США должен обеспечить банку прибыль в размере 0,5% суммы сделки в долларах.
б) Американский инвестор предполагает продать банку японские иены через 6 месяцев в обмен на доллары США. Курс спот доллара США к японской иене равен 108,02-108,32. Ставки на денежном рынке на 6 месяцев: по долларам США 1,750-2,000% годовых, по японским иенам 0,050-0,075% годовых. Форвардный курс покупки/продажи иен должен обеспечить банку прибыль в размере 0,375% от суммы сделки.
Ответ
А) банк покупает у клиента доллары с датой валютирования через 3 месяца за российские рубли по цене, которую нужно определить.
Для нейтрализации валютных рисков банк немедленно продает на спотовом рынке сумму долларов по форвардной сделке по рыночной цене (65,33) за рубли.
Банк избегает риска неликвидности, заимствуя ту же сумму долларов США на 3 месяца по ставке 10% годовых, инвестируя вышеуказанную сумму в российских рублях (по курсу 65,26) на три месяца в российских рублях (14% годовых).
Банк через 3 месяца закрывает инвестицию 65,26(1*14%*3/12)=67,5441, погашае...
