Два предприятия имеют один уровень экономической рентабельности активов – тридцать пять процентов. Предприятие А осуществляет свою деятельность только за счет собственных средств, предприятие В привлекает заемные средства под двадцать пять процентов.

22 января 2025
Бухгалтерский учет и аудит

Условие:

Два предприятия имеют один уровень экономической рентабельности активов – 35 %. Предприятие А осуществляет свою деятельность только за счет собственных средств, предприятие В привлекает заемные средства под 25 %.

У предприятия А: актив – 2 млн р., пассив – 2 млн р. собственных средств.

У предприятия В: актив – 2 млн р.; пассив – 1,2 млн р. собственных средств и 800 тыс. р. заемных средств.

Оценить влияние структуры капитала на рентабельность собственного капитала на основе расчета эффекта финансового рычага.

Решение:

Исходя из формулы рентабельности активов найдем величину прибыли.

ЭРа = П/А

П= 2*0,35 = 0,7 млн. р.

Предприятие А получает 0,7 млн.р. исключительно благодаря эксплуатации собственных средств, которые покрывают весь актив. Рентабельность (отдача) собственных средств такого предприятия составит: (0,7 / 2)*100 = 35%. Предприятие В из тех же самых 0,7 млн.р. должно сначала выплатить проценты по задолженности, а также, возможно, понести дополнительные расходы, связанные со страховани...