Главная
Библиотека
Ценообразование и оценка бизнеса
Бизнес за минувший год характеризуется следующими данными: Ставка налога на прибыль – 20%. Погашение основной суммы долга...

Бизнес за минувший год характеризуется следующими данными: Ставка налога на прибыль – 20%. Погашение основной суммы долга по кредиту в прошедшем году не предусмотрено. На момент оценки других платных заемных средств компания не использует. Ожидается, что

«Бизнес за минувший год характеризуется следующими данными: Ставка налога на прибыль – 20%. Погашение основной суммы долга по кредиту в прошедшем году не предусмотрено. На момент оценки других платных заемных средств компания не использует. Ожидается, что»

2 декабря 2023
Ценообразование и оценка бизнеса

Условие:

Бизнес за минувший год характеризуется следующими данными:

Ставка налога на прибыль – 20%. Погашение основной суммы долга по кредиту в прошедшем году не предусмотрено. На момент оценки других платных заемных средств компания не использует.

Ожидается, что вследствие осуществленных инвестиций денежный поток в последующем периоде будет ежегодно равномерно возрастать, причем темп прироста полного денежного потока ниже, чем тем прироста бездолгового денежного потока, вследствие необходимости возврата кредита и уплаты процентов в предстоящем периоде.

Рассчитайте полный и бездолговой денежный поток за минувший год.

Определите стоимость бизнеса двумя способами:

- на основе полного денежного потока;

- на основе бездолгового денежного потока.

Структура финансирования деятельности компании в будущем известна и меняться не будет.

Решение:

Полный денежный поток учитывает все притоки и оттоки, включая привлечение, погашение и обслуживание заемного капитала.

Полный денежный поток = (Выручка Затраты на оплату труда с отчислениями Материальные затраты Амортизация Прочие расходы Внереализационные расходы + Продажа основных средств Проценты по кредиту)*(1- Ставка налога на прибыль) + Амортизация + Выплата дивидендов по привилегированным акциям + Привлечение кредита НДС

Бездолговой денежный поток = (Выручка Затраты на оплату труда с отчислениями Материальные затраты Амортизация Прочие расходы Внереализационные расходы + Прода...