Условие:
Бизнес за минувший год характеризуется следующими данными:
Ставка налога на прибыль – 20%. Погашение основной суммы долга по кредиту в прошедшем году не предусмотрено. На момент оценки других платных заемных средств компания не использует.
Ожидается, что вследствие осуществленных инвестиций денежный поток в последующем периоде будет ежегодно равномерно возрастать, причем темп прироста полного денежного потока ниже, чем тем прироста бездолгового денежного потока, вследствие необходимости возврата кредита и уплаты процентов в предстоящем периоде.
Рассчитайте полный и бездолговой денежный поток за минувший год.
Определите стоимость бизнеса двумя способами:
- на основе полного денежного потока;
- на основе бездолгового денежного потока.
Структура финансирования деятельности компании в будущем известна и меняться не будет.