Условие задачи
Используя модель Кокса-Росса-Рубенштейна, оцените стоимость собственного капитала компании при осуществлении инвестиций в размере 2 млн у.е., если на текущий момент стоимость компании (без учета дополнительных капиталовложений) составляет 1,5 млн у. е. Согласно оптимистическому сценарию экспертов в ближайшие 3 года стоимость бизнеса будет повышаться на 20, 40 и 82% соответственно; в соответствии с пессимистическим сценарием стоимость может понижаться на 10, 15 и 20%. Безрисковая ставка доходности равна 7%.
Ответ
Введем обозначения:
S0 = 1,5 млн. у.е.;
Х = 2 млн. у.е.;
u1 = 1,2u2 = 1,4u3 = 1,82;
d1 = 0,9d2 = 0,85d3 = 0,8
T = 3 года;
R = 0,07
Если в течение 3 лет будет соблюдаться оптимистический сценарий, то итоговый показатель увеличения стоимости компании u' составит:
u' = 1,2 * 1,4 * 1,82 = 3,0576
Если в течение 3 лет будет соблюдаться пессимистический сценарий, то итоговый ...
