Условие:
Контрольное мероприятие №2
Название дисциплины «Оценка стоимости бизнеса»
ФИО
Группа
По имеющимся данным определить стоимость компании методом дисконтированных денежных потоков .
| Показатель | Прогнозный период | ||
|---|---|---|---|
| 1 -й год | 2 -й год | 3 -й год | |
| Основные средства | 250,00 | 280,00 | 300,00 |
| Амортизация | 40,00 | 56,00 | 60,00 |
| Запасы | 56,00 | 59,00 | 59,00 |
| Дебиторская задолженность | 14,00 | 12,00 | 26,00 |
| Денежные средства | 26,00 | 18,00 | 19,00 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 3,00 | 5,00 | 5,00 |
| Прочие оборотные активы | 12,00 | 14,00 | 14,00 |
| Краткосрочные обязательства | 74,00 | 78,00 | 73,00 |
| Долгосрочная задолженность | 49,00 | 45,00 | 52,00 |
| Капитальные вложения | 15,00 | 47,00 | 50,00 |
| Чистая прибыль | 200,00 | 230,00 | 241,00 |
| Итого денежный поток | |||
| Ставка дисконтирования | |||
| Текущая стоимость денежных потоков | |||
| Стоимость бизнеса в прогнозный период | |||
| Темп роста денежного потока | |||
| Терминальная стоимость | |||
| Стоимость бизнеса в постопрознозный период | |||
| Итоговая стоимость бизнеса |
Для расчета ставки дисконтирования используйте следующую информацию.
| Активы | Пассивы | ||
|---|---|---|---|
| Недвижимость | 340 | Собственный капитал | 400 |
| Оборудование | 350 | Долгосрочные займы | 200 |
| Транспортные средства | 2 | Краткосрочные банковские | |
| заимствования |
\hline Запасы & 28 & Кредиторская задолженность & 50 \\
\hline Дебиторская задолженность & 50 &
| Дополнительные источники |
|---|
| финансирования |
\hline Денежные средства & 130 & & 9 0 0 \\
\hline Итого активы & 9 0 0 & Итого пассивы & \\
\hline
\end{tabular}
Также известно, что компания имеет один миллион акций номиналом 100 руб,, которые котируются на бирже по 400 руб. Краткосрочные заимствования обходятся компании в 14 \%. Долгосрочные займы с залогом -11 \%. Ставка налога на прибыль в соответствии с законодательством. Темп роста 3\%. Для определения стоимости собственного капитала используйте следующую информацию: безрисковая ставка равна 7\%, коэффициент бета 1,5 . Среднерыночная доходность равна 12 \%.
Решение:
Для определения стоимости компании методом дисконтированных денежных потоков (DCF) необходимо выполнить несколько шагов. Давайте разберем их по порядку. 1. Расчет ставки дисконтирования (WACC): Сначала определим стоимость собственного и заемного капитала. - Стоимость собственного капитала (по модели CAPM): Формула: re = rf + β * (rm - rf) где: rf = безрисковая ставка = 7% = 0.07 β = коэффициент бета = 1.5 rm = среднерыночная доходность = 12% = 0.12 Подставим значения: re = 0.07 + 1.5 (0.12 - 0.07) = 0.07 + 1.5 0.05 = 0.07 + 0.075 = 0.145 или 14.5%. - Стоимость заемного капита...
