Условие задачи
Прогнозные значения конечного сальдо денежного потока для предприятия по производству автошин АО «СамоШина» по годам составили: 1-й год — 120 млн руб., 2-й год — 140 млн руб. и 3-й год — 160 млн руб. Предполагается, что в конце 3-го года темп роста доходов стабилизируется на уровне 5% в год. При этом средняя доходность по долгосрочным государственным ценным бумагам составила 7,5%, средняя рентабельность инвестиций по отрасли установилась на уровне 15%, бета-коэффициент равен 1,2, совокупные несистематические риски определим на уровне 7%, при страновом риске в 3%.
На основе имеющихся данных и с учетом, что доля заемного капитала составляет 40% при средней ставке банковского процента 14% (на момент оценки рыночная стоимость обязательств по кредиту составляет 80 млн руб.), необходимо рассчитать рыночную стоимость всего инвестированного капитала предприятия. Дисконтирование осуществляется на конец года.
Ответ
Определяем ставку:
RE = Rf + x (Rm - Rf) = 7,5 + 1,2*(15 - 7,5...
