Условие:
дание 1. Провести стоимостную оценку ИР на момент реализации проекта на основе метода сконтирования трех конкурирующих вариантов проекта (учет фактора времени при ставке довой доходности капитала \( \mathrm{E}=10 \% \) ), млн.руб.
| \multirow[t]{3}{*}{Вариант проекта} | Год вложения инвестиций | Суммарные инвестиции | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||||||
| Дн1 | Дк1 | Дн2 | Дк2 | Дн3 | Дк3 | Дн4 | Дк4 | До | Дпр | |
| Первый | 165 | \checkmark ? | 105 | \checkmark ? | 130 | \checkmark ? | 100 | \checkmark ? | \checkmark ? | \checkmark ? |
| Второй | - | - | 270 | \checkmark ? | 150 | \checkmark ? | 80 | \checkmark ? | \checkmark ? | \checkmark ? |
| Третий | - | - | - | - | 320 | \checkmark ? | 180 | \checkmark ? | \checkmark ? | \checkmark ? |
первый год - коэффициент дисконтирования: \( (1+0,1)^{4}= \)
второй год: коэффициент дисконтирования: \( (1+0,1)^{3=} \)
\[
\text { Дnp } p_{\kappa}=\text { Д } \times\left(1+\frac{E}{100}\right)^{\prime}
\]
третий год: коэффициент дисконтирования: \( (1+0,1)^{2}= \)
четвертый год: коэффициент дисконтирования: \( (1+0,1)^{1=} \)
Решение:
Для проведения стоимостной оценки инвестиционных решений на основе метода дисконтирования, начнем с расчета коэффициентов дисконтирования для каждого года, используя ставку доходности капитала E = 10\%. 1. Первый год: Коэффициент ...
: - Год 1: 165 млн. руб. / 1,4641 = 112,36 млн. руб. - Год 2: 105 млн. руб. / 1,331 = 78,93 млн. руб. - Год 3: 130 млн. руб. / 1,21 = 107,44 млн. руб. - Год 4: 100 млн. руб. / 1,1 = 90,91 млн. руб. Суммарная приведенная стоимость: 112,36 + 78,93 + 107,44 + 90,91 = 389,64 млн. руб. : - Год 1: 0 млн. руб. (нет инвестиций) - Год 2: 270 млн. руб. / 1,331 = 202,53 млн. руб. - Год 3: 150 млн. руб. / 1,21 = 123,97 млн. руб. - Год 4: 80 млн. руб. / 1,1 = 72,73 млн. руб. Суммарная приведенная стоимость: 0 + 202,53 + 123,97 + 72,73 = 399,23 млн. руб. : - Год 1: 0 млн. руб. (нет инвестиций) - Год 2: 0 млн. руб. (нет инвестиций) - Год 3: 320 млн. руб. / 1,21 = 264,46 млн. руб. - Год 4: 180 млн. руб. / 1,1 = 163,64 млн. руб. Суммарная приведенная стоимость: 0 + 0 + 264,46 + 163,64 = 428,10 млн. руб. - Первый вариант: 389,64 млн. руб. - Второй вариант: 399,23 млн. руб. - Третий вариант: 428,10 млн. руб. Таким образом, наибольшая приведенная стоимость у третьего варианта проекта.