Условие задачи
Рассчитайте итоговую величину стоимости собственного капитала «Фургон», если даны следующие данные:
Выручка от реализации – 20 млн.руб.
Затраты – 15 млн.руб, в т.ч. амортизация – 3 млн.руб.
Сумма уплаченных процентов – 1,8 млн.руб.
Балансовая стоимость чистых активов – 22 млн.руб.
Мультипликаторы:
М1 «Цена/Чистая прибыль»= 15
М2 «Цена/ денежный поток» = 8
М3 «Цена/Балансовая стоимость активов» = 2
Ответ
Для решения задачи используем метод рынка капитала. Информация о нескольких ценовых мультипликаторах позволяет определить диапазон стоимости, скорректировать полученные значения и определить стоимость собственного капитала.
1. Определили величину чистой прибыли предприятия:
ЧП = 20 15 1,8 0,2 * (20 15 1,8) = 2,56 млн. руб.
2. Рассчитали величину чистого дохода предприятия (денежного потока):
ЧД = 2,56 + 3 = 5,56 млн. руб.
Определим предварительную оценку предприятия на основе мультипликаторов.
По мультипликатору цена / чистая прибыль:
Цена = 2,56 * 15 = 38,4 млн. руб.
По мультипликатору цена ...
