Условие задачи
В бизнес-плане предприятия, значится, что балансовая прибыль и балансовая стоимость активов через год составят соответственно 8 и 20 млн. руб. Предприятие через год работы имеет непогашенных долгов на сумму 3 млн. руб. За текущий год из части прибыли выплачивает проценты по кредитам на сумму 1 млн. руб.
Ставка налога на прибыль 20%.
Аналогичное предприятие имеет соотношение котируемой на фондовой бирже стоимости одной акции к годовой прибыли на одну акцию после налогообложения в среднем 6,2.
Мультипликатор «Цена/Балансовая стоимость» по аналогу 3,5.
Как оценит инвестор, будущую рыночную стоимость создаваемого предприятия по состоянию на год спустя после начала деятельности, если инвестор доверяет сопоставимости сравниваемых фирм по мультипликатору «Цена/Прибыль» на 70% (субъективная оценка), а по мультипликатору «Цена/Балансовая стоимость» - на 30% (имея в виду, что в сумме данному методу оценки он доверяет на 100%)?
Ответ
В первую очередь рассчитаем ожидаемую сумму чистой прибыли с учётом выплаты процентов по кредитам и налогообложения по ставке 20%:
(8000-1000)*(1-0,2)=5600 тыс.руб.
Далее определим балансовую стоимость собственного капитала предприятия к...
