Условие задачи
В соответствии с условиями инвестиционного проекта, в период t предполагается продажа 15 тыс. тонн металла по цене 72000 руб. за тонну. Переменные затраты без учета амортизации в этот период составляют 25% от объема выручки, постоянные - 480000 тыс. руб. Ставка налога на прибыль - 20% годовых. Рабочий капитал в период t вырастет на 30000 тыс. руб. В этот период предполагается также погасить часть долгосрочного долга, выплатив 60000 тыс. руб., и осуществить выплату процентов в сумме 13000 тыс. руб. В начале периода t будет куплен и введен в эксплуатацию актив стоимостью 130000 тыс. руб. с нормой амортизации 10%, а также выведен из эксплуатации и реализован полностью изношенный станок по цене 12000 тыс. руб. Амортизация от активов, введенных раньше периода t, составит в период t 77 000 тыс. руб.
Определите свободный денежный поток (FCF) и денежный поток для собственников (CFE) в период t.
Ответ
Где
S выручка от реализации;
С текущие расходы без амортизации и процентов;
Tax* налог на прибыль без учета процентного налогового щита;
DP амортизация;
Т ставка налога на прибыль;
SV ценность высвобождаемых из проекта капитальных активов;
CapE...