Вычислите рыночную стоимость собственного капитала ОАО «Вектор» на 1.01.18 г. Компания имеет в обращении 5 млн. обыкновенных акций (номинал составляет 12 рублей)

Вычислите рыночную стоимость собственного капитала ОАО «Вектор» на 1.01.18 г.

Компания имеет в обращении 5 млн. обыкновенных акций (номинал составляет 12 рублей), которые котируются на рынке 33 руб. за акцию. Объем дивидендных выплат по обыкновенным акциям ОАО «Вектор» в 2017 г. составил 7,8 млн. руб. Доходность привилегированных акций за аналогичный период составила 20%. Балансовая стоимость совокупной задолженности составляет 33 млн. руб. (процентная ставка по обязательствам составляет 13% годовых). Балансовая стоимость собственного капитала равна 72 млн. руб., амортизационные отчисления за год составляют 9 млн. руб. Рентабельность активов в 2017 году составила - 28%. Предполагается, что в течение 5-ти летнего периода объем прибыли будет увеличиваться каждый год на 12%, 7%, 17%, 18% и 7% соответственно. Доходность ГКО со сроком погашения 5 лет составляет 7,3% годовых.

В третьем прогнозном году планируется осуществить капиталовложения для обеспечения конкурентоспособности продукции на величину 21 млн. руб., при этом дополнительные амортизационные отчисления составят 5 млн. руб.

Величина собственного оборотного капитала составляет 8% от чистой прибыли.

Требования к доходности собственного совпадают с доходностью в отрасли, составляющей 19%.

Волатильность доходности акций компании выше в 1,4 раза волатильности доходности рынка.

Премия за страновой риск составляет 7%, рыночная премия за риск вложения в компанию (в том числе за риск инвестирования в малую компанию, и за риск, характерный для данной компании) в совокупности составляет 6,5%.

Оценщик предполагает, что после 5 лет денежный поток будет стабильно расти на 3% в год.

Для достоверной оценки требуется также оценить величину ликвидационной стоимости бизнеса с учетом его продажи в 6 год. Цена ликвидации активов предположительно равна 69% от их балансовой стоимости 6 года.