Затратный подход к оценке бизнеса 1. Оценить стоимость ликвидируемого бизнеса (в рамках формата упорядоченной ликвидации), если известна следующая информация об оцениваемой компании: а) компания обладает нефункциональными активами, которые могут быть

Затратный подход к оценке бизнеса

1. Оценить стоимость ликвидируемого бизнеса (в рамках формата упорядоченной ликвидации), если известна следующая информация об оцениваемой компании:

а) компания обладает нефункциональными активами, которые могут быть разделены на следующие категории:

высоколиквидные активы, недавно переоцененная стоимость которых составляет 520 тыс. руб.,
среднеликвидные активы, недавно переоцененная стоимость которых составляет 1180 тыс. руб., неликвидные активы, балансовая стоимость которых составляет 200 тыс. руб. (вес данных активов – 100 т.), стоимость лома – 60 тыс. руб. за тонну. Затраты на утилизацию – 65 тыс. руб. за тонну;
б) у компании есть дебиторская задолженность в размере 650 тыс. руб. Из них 100 тыс. руб. – безнадежная задолженность, 130 тыс. руб. – сомнительный долг, который можно продать со скидкой 40% по контрактной цессии. Остальная сума дебиторской задолженности должна быть погашена в конце второго года;

в) производственные мощности компании на время ликвидации снижены до 210 тыс. шт. в год. Удельные переменные издержки составляют 70 руб. на единицу продукции. Условно-постоянные издержки – 480 тыс. руб. в год. Цена единицы продукции – 75 руб.;

г) у предприятия есть кредит в размере 400 тыс. руб., взятый под 22% годовых. Срок возврата основной суммы долга – конец второго года, проценты по кредиту начисляются ежегодно;

д) рыночная стоимость целевых активов компании, задействованных в бизнесе, с учетом физического износа равна 700 тыс. руб. Физический износ составляет в среднем 2,5% в год. Срок ликвидации оцениваемого бизнеса – 2 года.

е) также известны следующие параметры для расчета ставки дисконтирования:

норма доходности на собственный капитал – 20%,
средневзвешенная стоимость капитала – 18%,
β-коэффициент для отрасли, в которой работают дебиторы, – 1,1,
доходность государственных облигаций со сроком до погашения 1 год – 3,9%,
доходность государственных облигаций со сроком до погашения 2 года – 4,2%,
средняя доходность государственных облигаций – 5,8%.