Условие задачи
Фирма «Стройтэкс» планирует осуществить модернизацию оборудования одного из своих подразделений. Объём инвестиционных затрат оценивается в 456 000 тыс. руб. В течение предстоящих 6 лет в результате данных мероприятий ожидается получать денежный поток в размере 48 600 тыс. руб. В конце пятого года на проведение плановых мероприятий по капитальному ремонту основных фондов планируется вложение средств в размере 67 400 тыс. руб. Ликвидационная стоимость оборудования в конце 6-го года составит 345 000 тыс. руб.
Требуется определить экономический эффект (по критериям NPV и PI) в результате реализации проекта, если дисконтная ставка составляет 12%, и дать аналитическое заключение относительно целесообразности его реализации.
Ответ
Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет годовые доходы в размере P1,P2,,Pn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (Present Value, PV) и чистый приведенный эффект (Net Present Value, NPV), соответственно, рассчитываются по формулам:
Очевидно, что если:
NPV0, то проект следует принять;
NPV0...
