Инвестор сравнивает эффективность двух торговых компаний – Вега и Сигма – за отчетный год, чтобы принять решение о вложении средств. Обе компании по итогам года показали одинаковую рентабельность собственного капитала (ROE = 15%). Необходимо провести

Добавлена: 03.06.2026
Обновлена: 03.06.2026
Предмет: Экономический анализ
Автор: Кэмп

#Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности
#Анализ инвестиционных проектов

Условие:

Инвестор сравнивает эффективность двух торговых компаний – Вега и Сигма – за отчетный год, чтобы принять решение о вложении средств. Обе компании по итогам года показали одинаковую рентабельность собственного капитала (ROE = 15%).
Необходимо провести трехфакторный анализ Дюпона, определить, за счет каких факторов каждая компания достигла данного результата, и сделать вывод о том, какой бизнес более сбалансирован.
Исходные данные предприятий (в млн. руб.)

Показатель
Компания Вега
Компания Сигма
Выручка
200
600
Чистая прибыль
20
12
Совокупные активы
250
200
Собственный капитал
133,3
80

Решение:

Для проведения трехфакторного анализа Дюпона необходимо разложить показатель рентабельности собственного капитала ( $ROE$ ) на три составляющие:

ROE = \frac{\text{Чистая прибыль}}{\text{Выручка}} \times \frac{\text{Выручка}}{\text{Активы}} \times \frac{\text{Активы}}{\text{Собственный капитал}}

Где:

$\frac{\text{Чистая прибыль}}{\text{Выручка}}$ — Рентабельность продаж (ROS) (эффективность операционной деятельности).
$\frac{\text{Выручка}}{\text{Активы}}$ — Оборачиваемость активов (эффективность использования ресурсов).
$\frac{\text{Активы}}{\text{Собственный капитал}}$ —...