Задача 5 Предлагается один и тот же проект, который можно реализовать в двух различных экономико-географических районах РФ. В первом регионе X уровень рисков 6 %, ожидаемый темп инфляции 4 %, соотношение собственных и заемных средств проекта составят

Чтобы определить, в каком регионе выгоднее реализовать проект, необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость (ЧПС) для обоих регионов. ЧПС позволяет оценить ...

1. • Ожидаемый доход в регионе Y (по данным таблицы):
     • Год 1: 100 млн. руб.
     • Год 2: 150 млн. руб.
     • Год 3: 300 млн. руб.
     • Год 4: 400 млн. руб.
   • Ожидаемый доход в регионе X будет в 1,2 раза больше, чем в регионе Y:
     • Год 1: $100 \times 1,2 = 120$ млн. руб.
     • Год 2: $150 \times 1,2 = 180$ млн. руб.
     • Год 3: $300 \times 1,2 = 360$ млн. руб.
     • Год 4: $400 \times 1,2 = 480$ млн. руб.
2. • Ожидаемые расходы в регионе Y:
     • Год 0: 350 млн. руб.
     • Год 1: 300 млн. руб.
   • Ожидаемые расходы в регионе X будут в 1,3 раза больше, чем в регионе Y:
     • Год 0: $350 \times 1,3 = 455$ млн. руб.
     • Год 1: $300 \times 1,3 = 390$ млн. руб.
     • Годы 2, 3, 4: 0 млн. руб. (по условию задачи).
3. • Для региона X:
     • Стоимость собственных средств: 10%
     • Стоимость заемных средств: -8%
     • Соотношение: 50% собственные и 50% заемные.
     • Ставка дисконтирования $r$:
       $$r = 0,5 \times 10\% + 0,5 \times (-8\%) = 1\%$$
4. $$ЧПС{t=0}^{n} \frac{Дt}{(1 + r)^t}$$

   где $Дt$ - расходы, $r$ - ставка дисконтирования.

   • Год 0: $\frac{0 - 455}{(1 + 0,01)^0} = -455$
   • Год 1: $\frac{120 - 390}{(1 + 0,01)^1} = \frac{-270}{1,01} \approx -267,33$
   • Год 2: $\frac{180 - 0}{(1 + 0,01)^2} = \frac{180}{1,0201} \approx 176,47$
   • Год 3: $\frac{360 - 0}{(1 + 0,01)^3} = \frac{360}{1,030301} \approx 349,51$
   • Год 4: $\frac{480 - 0}{(1 + 0,01)^4} = \frac{480}{1,04060401} \approx 460,25$

   Суммируем:

   $$ЧПС_X \approx -455 - 267,33 + 176,47 + 349,51 + 460,25 \approx -36,1 \text{ млн. руб.}$$

5. • Стоимость собственных средств: 12%
   • Стоимость заемных средств: 6%
   • Соотношение: 20% собственные и 80% заемные.
     $$r = 0,2 \times 12\% + 0,8 \times 6\% = 2,4\%$$
6. • Год 0: $\frac{0 - 350}{(1 + 0,024)^0} = -350$
   • Год 1: $\frac{100 - 300}{(1 + 0,024)^1} = \frac{-200}{1,024} \approx -195,31$
   • Год 2: $\frac{150 - 0}{(1 + 0,024)^2} = \frac{150}{1,048576} \approx 143,05$
   • Год 3: $\frac{300 - 0}{(1 + 0,024)^3} = \frac{300}{1,075576} \approx 278,56$
   • Год 4: $\frac{400 - 0}{(1 + 0,024)^4} = \frac{400}{1,103676} \approx 363,22$

   Суммируем:

   $$ЧПС_Y \approx -350 - 195,31 + 143,05 + 278,56 + 363,22 \approx 239,52 \text{ млн. руб.}$$

• ЧПС для региона X: $-36,1$ млн. руб.
• ЧПС для региона Y: $239,52$ млн. руб.

Проект выгоднее реализовать в , так как ЧПС в этом регионе положительная и значительно выше, чем в регионе X.