Компании А, В, С, Д, Е работают с одинаковым уровнем экономической рентабельности, одинаковой величиной НРЭИ – 400 тыс. руб. и капитала – 1500 тыс. руб., но имеют разную структуру капитала. Годовые расходы за пользование заемного капитала составляют 30%.

Добавлена: 12.04.2026
Обновлена: 12.04.2026
Предмет: Экономика предприятия
Автор: Кэмп

#Корпоративные финансы
#Финансовая диагностика предприятия

Условие:

Компании А, В, С, Д, Е работают с одинаковым уровнем экономической рентабельности, одинаковой величиной НРЭИ – 400 тыс. руб. и капитала – 1500 тыс. руб., но имеют разную структуру капитала. Годовые расходы за пользование заемного капитала составляют 30%. Структура капитала компаний представлена в таблице.
Компания
Доля заемного капитала, %.
А
-
В
20
С
30
Д
50 Е
55
Рассчитать критическое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций, эффект финансового рычага, финансовую критическую точку для каждого компании. Графически отобразить зависимость рентабельности собственного капитала от структуры капитала. Построить график формирования эффекта финансового рычага.

Решение:

1. Дано:

Нетто-результат эксплуатации инвестиций ( $НРЭИ$ или $EBIT$ ): $400$ тыс. руб.
Общий капитал ( $K$ ): $1500$ тыс. руб.
Ставка процента по заемному капиталу ( $R_d$ ): $30\%$ или $0,30$ .
Ставка налога на прибыль ( $T$ ): примем стандартную $20\%$ или $0,20$ (так как в условии не указано иное).

2. Найти:

Эффект финансового рычага ( $ЭФР$ ) для каждой компании.
Финансовую критическую точку ( $ФКТ$ ).
Критическое значение $НРЭИ$ (порог рентабельности).
Графики зависимости.

3. Решение:

Шаг 1: Расчет структуры капитала

Для начала определим величину заемного ( $ЗК$ ...

Внутри — полный разбор, аргументация, алгоритм решения, частые ошибки и как отвечать на каверзные вопросы препода, если спросит

Попробуй решить по шагам

Попробуй один шаг и продолжи в режиме обучения или посмотри готовое решение

Что показывает критическое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций ($НРЭИ_{крит}$)?

Уровень $НРЭИ$ , при котором рентабельность собственного капитала ( $РСК$ ) равна нулю.

Уровень $НРЭИ$ , при котором экономическая рентабельность ( $ЭР$ ) равна ставке процента по заемному капиталу ( $R_d$ ), и структура капитала не влияет на $РСК$ .