Компания В обладает следующей финансовой информацией на 2018 год: Количество акций - 10 млн. шт. (номинальная стоимость 100 д.ед.) Оборот - 14 млрд. - 1,2 млрд. Амортизация - 357 млн. Чистые затраты на капитал и капитал в обороте - от оборота Деньги и

Для оценки стоимости акции компании В, мы будем использовать метод дисконтированных денежных потоков (DCF).

Шаг 1: Определение свободного денежного потока (FCF)

Сначала рассчитаем свободный денежный поток для первого года. Формула для расчета FCF:
\nFCF = EBITDA - Налоги - Капитальные затраты - Изменение в оборотном капитале

1. EBITDA на 2018 год = 1,2 млрд д.ед.
   
2. Налоги = EBITDA * Ставка налогообложения = 1,2 млрд * 30% = 0,36 млрд д.ед.
   
3. Капитальные затраты = 4% от оборота = 14 млрд * 4% = 0,56 млрд д.ед.
   
4. Изменение в оборотном капитале (предположим, что оно равно капитальным затратам) = 0,56 млрд д.ед.
   
   Теперь подставим значения в формулу:
   \nFCF = 1,2 млрд - 0,36 млрд - 0,56 млрд - 0,56 млрд = -0,32 млрд д.ед.
   
   Шаг 2: Прогнозирование FCF на 5 лет
   
   Поскольку мы ожидаем ежегодный рост на 15%, мы можем рассчитать FCF для следующих 5 лет:
   
   
5. Год 1: FCF = -0,32 *...