Условие задачи
Рассчитать эффект финансового рычага и ожидаемую рентабельность собственного капитала при различных вариантах структуры капитала:
а) фирма использует 600 тыс.р заемных средств в составе всех инвестированных в активы;
б) фирма использует 1100 тыс.р заемных средств в составе всех инвестированных в активы.
Известно, что в активы было вложено 1500 тыс.р, предполагаемая прибыль составляет 300 тыс.р.. Ставка налога на прибыль – 20%, ставка процента за кредит 12%.
Ответ
Эффект финансового рычага это показатель, отражающий изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств и рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 t) * (ROA r) * (ЗК / СК),
где t ставка налога на прибыль (в относительной величине), %;
ROA рентабельность активов (экономическая рентабельность по EBIT) в %;
r ставка ссудного процента по заемному капиталу, в %;
ЗК заемный капитал;
СК собственный капитал.
...
