Условие:
Рассчитайте длительность производственного, операционного и финансового циклов используя данные финансовой отчетности. Оцените изменение продолжительности циклов и определите относительное высвобождение (иммобилизацию) или дополнительное вовлечение (мобилизацию) источников финансирования оборотных активов. Данные представьте в таблице 4.
На основе данных финансовой отчетности определите цену привлечения оборотного капитала компанией и рассчитайте процентную экономию (в случае иммобилизации) или дополнительные процентные расходы (в случае мобилизации) денежных средств из оборотных активов1.
Таблица 4 - Продолжительность операционного и финансового циклов и их влияние на процентные расходы организации
Методические указания: В случае увеличения продолжительности финансового цикла происходит мобилизация денежных средств в финансирование оборотных активов, что сопряжено с дополнительными процентными расходами. Их размер - ∆Interest можно оценить как:
∆Interest = СС1 × ∆FC × CAoper,
СС1 – средняя цена привлечения кредитов для финансирования оборотных средств в отчетный период; ∆FC – изменение продолжительности финансового цикла, дней; CAoper – среднегодовая стоимость операционных активов (исключая денежные средства).
При сокращении продолжительности цикла – денежные средства высвобождаются из оборотных активов, что позволяет их использовать либо для инвестиций в финансовые активы, либо для финансирования увеличения производственных мощностей.
Для расчета коэффициента нарастания затрат может быть использована формула:
K нз = МЗ + 0,5× [(Расходы по обычной деятельности - МЗ) / Расходы по обычной деятельности]