Условие:
Что является главным генератором возрастания/убывания суммы и уровня прибыли на собственный капитал?
Коэффициент финансового левериджа.
Дифференциал финансового левериджа.
Налоговый корректор.
Решение:
Рассмотрим подробно. При использовании заемных средств (финансовый леверидж) основная идея заключается в том, что если доходность активов (прибыль до уплаты процентов и налогов) превышает стоимость заемных средств (процентные выплаты), то дополнительное финансирование позволяет увеличить прибыль на собственный капитал. При этом главным «двигателем», который определяет, будет ли увеличение заемных средств способствовать росту или снижению прибыли на собственный капитал, является именно ра...