Два предприятия с одинаковой экономической рентабельностью. Сравнить рентабельность собственного капитала предприятия А и предприятия Б и объяснить различие, использую эффект финансового рычага.

Условие:

Два предприятия с одинаковой экономической рентабельностью имеют следующую структуру пассива:

Предприятие А предприятие Б

Собственный капитал 750,0 т.р. собственный капитал 250.0 т.р.

Заемный капитал 250,0 т.р. заемный капитал 750,0т.р.

Прибыль до выплаты процентов и налогов 200,0 т.р.

Расчетная ставка процента по заемному капиталу 15%.

Ставка налога на прибыль 30%.

Сравнить рентабельность собственного капитала предприятия А и предприятия Б и объяснить различие, использую эффект финансового рычага.

Экономическая рентабельность определяется как отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к активам предприятия.

У обоих предприятий экономическая рентабельность составляет 200/(750 + 250) = 0,2 или 20%.

Оба предприятия используют заемный капитал, поэтому получают эффект финансового рычага, который определяется по формуле: