Главная
Библиотека
Финансовый менеджмент
Задача 6 Фирма планирует инвестировать в основные фонды...

Решение задачи на тему

Задача 6 Фирма планирует инвестировать в основные фонды 60 млн. руб., цена источников финансирования 10 %. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей (млн. руб.): Составить оптимальный портфель инвестиций. I. Рассмотреть

4 декабря 2025
Финансовый менеджмент

#Анализ инвестиционных проектов
#Оценка инвестиционной привлекательности проектов

Условие:

Задача 6
Фирма планирует инвестировать в основные фонды 60 млн. руб., цена источников финансирования 10 \%. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей (млн. руб.):

	0 год	1 год	2 год	3 год	4 год
Проект А	-35	11	16	18	17
Проект Б	-25	9	13	17	10
Проект В	-45	17	20	20	20
Проект Г	-20	9	10	11	11

Составить оптимальный портфель инвестиций.
I. Рассмотреть варианты: а) проекты дробить можно б) проекты дробить нельзя, в) проекты можно переносить на следующий год
II. Рассмотреть те же варианты, но при условии 1) проекты А и Б взаимодополняющие, 2) проекты А и Б взаимозаменяемые

Решение:

Для решения задачи о выборе оптимального портфеля инвестиций, мы будем использовать метод дисконтирования денежных потоков. Рассмотрим каждый проект и рассчитаем чистую приведенную стоимость (NPV) для каждого из ни...

Формула для расчета NPV:

NPV = \sumt}{(1 + r)^t}

где:

$CF_t$ — денежный поток в год $t$ ,
$r$ — ставка дисконтирования (в нашем случае 10% или 0.1),
$n$ — количество лет.

NPV_A = -35 + \frac{11}{(1 + 0.1)^1} + \frac{16}{(1 + 0.1)^2} + \frac{18}{(1 + 0.1)^3} + \frac{17}{(1 + 0.1)^4}

NPV_A = -35 + \frac{11}{1.1} + \frac{16}{1.21} + \frac{18}{1.331} + \frac{17}{1.4641}

NPV_A = -35 + 10 + 13.22 + 13.52 + 11.62 \approx -35 + 48.36 \approx 13.36 \text{ млн. руб.}

NPV_B = -25 + \frac{9}{(1 + 0.1)^1} + \frac{13}{(1 + 0.1)^2} + \frac{17}{(1 + 0.1)^3} + \frac{10}{(1 + 0.1)^4}

NPV_B = -25 + 8.18 + 10.74 + 12.66 + 6.83 \approx -25 + 38.41 \approx 13.41 \text{ млн. руб.}

NPV_V = -45 + \frac{17}{(1 + 0.1)^1} + \frac{20}{(1 + 0.1)^2} + \frac{20}{(1 + 0.1)^3} + \frac{20}{(1 + 0.1)^4}

NPV_V = -45 + 15.45 + 16.53 + 15.03 + 13.64 \approx -45 + 60.65 \approx 15.65 \text{ млн. руб.}

NPV_G = -20 + \frac{9}{(1 + 0.1)^1} + \frac{10}{(1 + 0.1)^2} + \frac{11}{(1 + 0.1)^3} + \frac{11}{(1 + 0.1)^4}

NPV_G = -20 + 8.18 + 8.26 + 8.27 + 7.51 \approx -20 + 32.22 \approx 12.22 \text{ млн. руб.}

Теперь у нас есть следующие значения NPV:

Проект А: 13.36 млн. руб.
Проект Б: 13.41 млн. руб.
Проект В: 15.65 млн. руб.
Проект Г: 12.22 млн. руб.

Теперь мы можем рассмотреть различные варианты:

Мы можем выбрать проекты с наибольшей NPV, пока не достигнем лимита в 60 млн. руб. Наилучший выбор:

Проект В (15.65 млн. руб.)
Проект Б (13.41 млн. руб.)
Проект А (13.36 млн. руб.)

Сумма: 15.65 + 13.41 + 13.36 = 42.42 млн. руб. (в пределах бюджета).

В этом случае мы выбираем проекты с наибольшей NPV, которые не превышают 60 млн. руб.:

Проект В (15.65 млн. руб.)
Проект Б (13.41 млн. руб.)
Проект А (13.36 млн. руб.)

Сумма: 15.65 + 13.41 + 13.36 = 42.42 млн. руб. (в пределах бюджета).

Если мы можем переносить проекты, то мы можем выбрать проекты с наибольшей NPV, даже если они не укладываются в 60 млн. руб. в первый год. Мы можем выбрать все проекты, так как их суммарная NPV положительна.

: Если проекты А и Б взаимодополняющие, то их можно рассматривать вместе. Мы можем выбрать проекты В, А и Б, так как они дополняют друг друга.
: Если проекты А и Б взаимозаменяемые, то мы выбираем только один из них. В этом случае выбираем проект с наибольшей NPV — проект Б.

При дроблении проектов: выбираем проекты В, Б и А.
При недроблении: выбираем проекты В, Б и А.
При переносе: выбираем все проекты.
Взаимодополняющие: выбираем проекты В, А и Б.
Взаимозаменяемые: выбираем проект Б.

Не нашел нужную задачу?Воспользуйся поиском

AI помощники

Выбери предмет

EVIEWS

SPSS

Естествознание

Ценообразование и оценка бизнеса

Черчение