Условие задачи
Инвестор рассматривает вариант покупки торгового комплекса за 140 млн. руб. Перестройка комплекса потребует вложения через год еще 80 млн. руб. Оборудование комплекса обойдется в 70 млн. руб. и эти затраты будут произведены через 2 года. Прибыль от комплекса ожидается в размере 190 млн. руб. через 4 года, 230 млн. руб. через 6 лет и 270 через 7 лет. В конце 10 года комплекс планируется продать за 260 млн. руб. В остальные годы доходы и расходы практически компенсируют друг друга.
1. Определить (только на основе понятия чистого приведенного дохода NPV):
а) выгоден ли для инвестора предлагаемый проект, если он ожидает от вложения нормы доходности не ниже чем 9 % годовых?
б) останется ли проект выгодным, если ожидания инвестора станут равными 29% годовых?
2. Определить с использованием функции ВСД MS Excel внутреннюю норму доходности (IRR) проекта. Ответить на пункты (а) и (б) вопроса 1 на основе понятия внутренней норы доходности.
3. Определить срок окупаемости проекта для случая (а), понимая под данным понятием год, когда проект даст первый положительный накопленный чистый приведенный доход.
Ответ
1. Определим параметры финансовой операции.
В момент покупки (n1=0) вносится первоначальная инвестиция I1= 140 млн. руб., доход в этот момент времени равен D1= 0.
Через год (n2 =1) расходы I2= 80 млн. руб., D2= 0.
Через два года (n3 =2) расходы I3= 70 млн. руб., D3= 0.
Через 3 года затрат и прибыли не ожидается и их в расчетах не отражаем.
Через 4 года (n4=4) расходы I4= 0 млн. руб., D4= 190 млн.руб..
Через 6 лет (n5=6) расходы I5= 0 млн. руб., D5= 230 млн.руб..
Через 7 лет (n6=7) расходы I6= 0 млн. руб., D6= 270 млн.руб..
Через 10 лет (n7=10) расходы I7= 0 млн. руб., D7= 260 млн.руб...
