Условие задачи
Коэффициент β актива С = 0.4, актива D = – 0.5. (Значение коэффициента β актива D отрицательное, то есть доходность актива растет, в то время как доходность большинства активов падает. На рынке очень мало активов с отрицательными значениями β. В пример можно привести акции коллекторских агентств).
a. Если безрисковая ставка доходности 7% и ожидаемая доходность усредненного актива 11%, чему равна требуемая доходность актива С? Актива D?
b. Пусть текущая рыночная цена актива C, Po, = $25; ожидаемый дивиденд, D1, = $1.50; ожидаемый рост актива 4%. Находится ли актив в состоянии рыночного равновесия? Что должно произойти, если актив не в равновесии?
Ответ
a) используем модель оценки капитальных активов CAPM, которая задана формулой
где:
r ожидаемая доходность актив...
