Компания решает вопрос о том, каким образом разместить 160 млрд. руб. чистой прибыли. Бета без левериджа 1, отношение долга к собственному капиталу 1 (MRP=5%, rf=6%, T=0,2).
- Финансовый менеджмент
Условие:
Компания решает вопрос о том, каким образом разместить 160 млрд. руб. чистой прибыли. Бета без левериджа 1, отношение долга к собственному капиталу 1 (MRP=5%, rf=6%, T=0,2). Если компания будет постоянно направлять на развитие 60% прибыли, то дивиденды и цена акций будут расти предположительно с темпом 3%. Найти:
1. Требуемую доходность акций (САРМ), цену акций, P/E, ROE.
2. Что выгоднее акционерам – получать 100% прибыли в виде дивидендов или направить 60% прибыли на развитие (рассчитать TSR)?
3. Если компания выплачивает 40% прибыли акционерам путем выкупа акций, какова будет их цена (TERP)?
Решение:
1) Определим требуемую норму доходности по модели САРМ
Для безлевериджевых компаний требуемая доходность определяется по формуле:
MRP премия за риск
Для компании с левериджем рассчитаем по формуле Хамады:
Похожие задачи
Не нашел нужную задачу?
Воспользуйся поиском
AI помощники
Выбери предмет
- Правоохранительные органы
- Пожарная безопасность
- Парикмахерское искусство
- Природообустройство и водопользование
- Почвоведение
- Приборостроение и оптотехника
- Промышленный маркетинг и менеджмент
- Производственный маркетинг и менеджмент
- Процессы и аппараты
- Программирование
- Право и юриспруденция
- Психология
- Политология
- Педагогика
- Трудовое право
- Теория государства и права (ТГП)
- Таможенное право
- Теория игр
- Теория вероятностей
- Теоретическая механика
- Теория управления
- Технология продовольственных продуктов и товаров
- Технологические машины и оборудование
- Теплоэнергетика и теплотехника
- Туризм
- Товароведение
- Таможенное дело
- Торговое дело
- Теория машин и механизмов
- Транспортные средства