Компания собирается купить особняк на аукционе. Прогнозная цена продажи – 450 млн. руб. Компания планирует отреставрировать здание и разделить его на квартиры класса «люкс», которые продавались бы по цене 150 млн. руб. каждая. Первый этап проекта (один

Для решения задачи, давайте поэтапно разберем каждый из пунктов.

1. Определение значения NPV проекта

NPV (чистая приведенная стоимость) рассчитывается по формуле:

$
NPV = \sum \frac{CFt}{(1 + r)^t} -...0 $

где:

• (CF_t) — денежные потоки в год (t),

• (r) — ставка дисконтирования (в данном случае 12% или 0.12),

• (C_0) — первоначальные инвестиции.

• :

  • Инвестиции: 500 млн. руб.
  • Продажа 6 квартир по 150 млн. руб. каждая: (6 \times 150 = 900) млн. руб.
  • Чистый денежный поток: (900 - 500 = 400) млн. руб.

• :

  • Инвестиции: 300 млн. руб.
  • Продажа оставшихся 3 квартир: (3 \times 150 = 450) млн. руб.
  • Чистый денежный поток: (450 - 300 = 150) млн. руб.

Теперь подставим значения в формулу:

• Для первого года:

  $$NPV_1 = \frac{400}{(1 + 0.12)^1} = \frac{400}{1.12} \approx 357.14 \text{ млн. руб.}$$

• Для второго года:

  $$NPV_2 = \frac{150}{(1 + 0.12)^2} = \frac{150}{1.2544} \approx 119.61 \text{ млн. руб.}$$

Теперь суммируем NPV:

$$NPV = NPV2 = 357.14 + 119.61 \approx 476.75 \text{ млн. руб.}$$

Чтобы NPV проекта оказалось нулевым, цена покупки особняка (C_0) должна равняться сумме приведенных денежных потоков:

$$C1 + NPV_2 \approx 476.75 \text{ млн. руб.}$$

Обозначим цену продажи квартиры как (P). Тогда:

• Первый год:

  • Продажа 6 квартир: (6P)
  • Чистый денежный поток: (6P - 500)

• Второй год:

  • Продажа 3 квартир: (3P)
  • Чистый денежный поток: (3P - 300)

Теперь рассчитываем NPV:

$$NPV = \frac{6P - 500}{1.12} + \frac{3P - 300}{1.2544}$$

Приравняем NPV к нулю:

$$\frac{6P - 500}{1.12} + \frac{3P - 300}{1.2544} = 0$$

Решим это уравнение для (P):

1. Умножим обе стороны на (1.12 \times 1.2544) для устранения дробей.
2. Раскроем скобки и соберем все (P) в одну сторону.

После решения уравнения мы получим цену (P).

Запас прочности для цены покупки особняка будет равен разнице между прогнозной ценой продажи особняка и максимальной ценой, которую можно заплатить:

$$Запас\ прочности\ (цена\ покупки) = 450 - 476.75 = -26.75 \text{ млн. руб.}$$

Это означает, что компания не может позволить себе купить особняк по прогнозной цене.

Запас прочности для цены продажи квартиры будет равен разнице между текущей ценой продажи и ценой, которая делает NPV равным нулю. Это значение можно получить из уравнения, которое мы составили в пункте 3.

Таким образом, мы получили все необходимые значения и запас прочности.