Главная
Библиотека
Финансовый менеджмент
Компания в настоящее время использует только собственный капитал. Менеджментом компании рассматривается возможность финанс...

Компания в настоящее время использует только собственный капитал. Менеджментом компании рассматривается возможность финансовой реструктуризации, которая предполагает привлечение заемного капитала в размере 200 млн. руб. Прибыль до уплаты налогов

«Компания в настоящее время использует только собственный капитал. Менеджментом компании рассматривается возможность финансовой реструктуризации, которая предполагает привлечение заемного капитала в размере 200 млн. руб. Прибыль до уплаты налогов»

1 октября 2025
Финансовый менеджмент

Условие:

Компания в настоящее время использует только собственный капитал.
Менеджментом компании рассматривается возможность финансовой реструктуризации,
которая предполагает привлечение заемного капитала в размере 200 млн. руб. Прибыль до
уплаты до уплаты налогов составляет 150 млн. руб. в бесконечной перспективе. Налог на
прибыль составляет 20%. Затраты на заемный капитал составят 10%. Затраты на
собственный капитал аналогичных компаний в отрасли, которые не используют заемного
капитала в своей практике, составляют 20%.
а) определите стоимость компании в денежных единицах до проведения
реструктуризации;
б) рассчитайте новую стоимость компании в виде процентной ставки при условии
проведения финансовой реструктуризации.

Решение:

Для решения задачи, давайте разберем ее по шагам. ### Шаг 1: Определение стоимости компании до реструктуризации Стоимость компании (V) можно рассчитать с использованием формулы для оценки компании с постоянным денежным потоком: \[ V = \frac{EBIT \times (1 - T)}{r} \] где: - \( EBIT \) — прибыль до уплаты налогов (150 млн. руб.) - \( T \) — налоговая ставка (20% или 0.2) - \( r \) — стоимость собственного капитала (20% или 0.2) Сначала рассчитаем прибыль после уплаты налогов: \[ EBIT \times (1 - T) = 150 \times (1 - 0.2) = 150 \times 0.8 = 120 \text{ млн. руб.} \] Теперь подставим значен...