Условие:
Оценить критерии эффективности структуры капитала: средневзвешенную стоимость, эффект финансового рычага и уровень риска. Дано: Прибыль до вычета процентов и налогов – 5 млн. руб., финансовые издержки (проценты за кредит) – 1 млн. руб. Актив, млн. руб.: Денежные средства - 2; дебиторская задолженность - 2; товарные запасы - 1; здания и сооружения - 4; машины и оборудование - 3. Пассив, млн. руб.: Собственные средства - 6; заемные средства - 6, в том числе краткосрочный заемный капитал - 4; долгосрочный заемный капитал - 2
Решение:
Ниже приведён подробный пошаговый анализ задачи и расчёты на русском языке без форматирования: 1. Определим общую структуру капитала. Собственные средства составляют 6 млн руб., заемные – 6 млн руб. Общий капитал = 6 + 6 = 12 млн руб. Доля собственного капитала = 6/12 = 50%, доля заемного капитала = 6/12 = 50%. 2. Определим стоимость заемного капитала (Rd). Дано, что финансовые издержки (проценты) составляют 1 млн руб. При заемных средствах в 6 млн руб. ставка по кредиту = 1/6 ≈ 16,67% в год. 3. Определим операционную прибыль и рентабельность активов (ROA). Прибыль до вычета процентов и нал...