Организация рассматривает два проекта в сфере улучшения энергоэффективности, которые являются взаимно исключающими. Инвестиции в проект А составляют 22470 тыс. руб., а в проект Б – 32950 тыс. руб. Планируемый период реализации проекта А – 6 лет, проекта Б

24 октября 2025
Финансовый менеджмент

Условие:

Организация рассматривает два проекта в сфере улучшения энергоэффективности, которые являются взаимно исключающими. Инвестиции в проект А составляют 22470 тыс. руб., а в проект Б – 32950 тыс. руб. Планируемый период реализации проекта А – 6 лет, проекта Б – 7 лет. Альтернативная стоимость рассчитывается исходя из средневзвешенной стоимости капитала организации. Состав капитала и затраты по его обслуживанию представлены в таблице:
Источники Тыс. руб. % за пользование
Чистая прибыль 19870 8,5
Обыкновенные акции 5968 9,4
Облигационный заем 4720 10,6
Банковский кредит 16480 18,2
Известно, что ежегодные чистые денежные потоки составят:
• по проекту А - 6800 тыс. руб.
• по проекту Б - 9100 тыс. руб.

Оцените эти проекты по критериям чистой приведенной стоимости, индекса доходности, срока окупаемости. Сделайте вывод о том, какой проект нужно выбрать организации для реализации?

Решение:

Для оценки проектов А и Б по критериям чистой приведенной стоимости (ЧПС), индекса доходности (ИД) и срока окупаемости (СО), необходимо выполнить следующие шаги: 1. Расчет средневзвешенной стоимости капитала (СВК): Для этого нужно рассчитать долю каждого источника капитала и его стоимость. - Чистая прибыль: Доля = 19870 / (19870 + 5968 + 4720 + 16480) = 0,388 Стоимость = 8,5% - Обыкновенные акции: Доля = 5968 / (19870 + 5968 + 4720 + 16480) = 0,116 Стоимость = 9,4% - Облигационный заем: Доля = 4720 / (19870 + 5968 + 4720 + 16480) = 0,094 Стоимость = 10,6% - Банковский кредит: ...