Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта внедрения новой технологичной линии. На основе ниже приведенных данных необходимо определить более эффективный проект для реализаций, используя разные методы оценки эффективности

6 ноября 2025
Финансовый менеджмент

Условие:

Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта внедрения новой технологичной линии. На основе ниже приведенных данных необходимо определить более эффективный проект для реализаций, используя разные методы оценки эффективности капитальных вложений (статический и динамический). Проанализируйте полученные результаты и сделайте соответствующие выводы.
1. Оценку экономической эффективности капитальных вложений необходимо выполнить статическим и динамическим методами оценки:
• Чистая приведенная стоимость – NPV (Net Present Value);
• Индекс рентабельности инвестиций. - PI (Profitability Index);
• Внутренняя норма дохода - IRR (Internal Rate of Return);
• Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP (Discounted Payback Period).

2. При динамическом способе результаты и затраты приводить к первому году при помощи нормы дисконта, что равняется уровню банковского процента по депозитной ставке устойчивого банка. Капитальные вложения есть одноразовыми, равномерно распределенными на первые 2 года периода жизни инвестиций (реализации проекта) и осуществляются за счет собственных средств.

3. Величины реализованного объема продукции, валовых (общих) затрат, амортизационных отчислений остаются неизменными ежегодно, начиная с конца первого года реализации проекта. Ставка налога на прибыль 20%.

Капитальные вложения,
млн.руб. (К)
1) 24
2) 29
Объем реализуемой
продукции, млн. руб. (Q)
1) 16
2) 25
Валовые(общие)
затраты, млн.руб. (S)
1) 9
2) 13
В том числе:
Амортизационные
отчисления, млн.руб.
1) 3
2) 5
Период реализации
проекта, годы
1) 7
2) 5
Депозитная ставка, % 19
Ставка налога на прибыль, % 20

Решение:

Для оценки эффективности двух инвестиционных проектов мы будем использовать статические и динамические методы. Давайте начнем с расчета необходимых показателей для каждого проекта.

Данные для проектов

Проект 1:
- Капитальные вложения (К): 24 млн. руб.
- Объем реализуемой продукции (Q): 16 млн. руб.
- Валовые затраты (S): 9 млн. руб.
- Амортизационные отчисления: 3 млн. руб.
- Период реализации проекта: 7 лет

Проект 2:
- Капитальные вложения (К): 29 млн. руб.
- Объем реализуемой продукции (Q): 25 млн. руб.
- Валовые затраты (S): 13 млн. руб.
- Амортизационные отчисления: 5 млн. руб.
- Период реализации проекта: 5 лет

Дополнительные данные:
- Депозитная ставка: 19%
- Ставка налога на прибыль: 20%

Шаг 1: Расчет статических показателей

1. Чистая прибыль (Net Profit):
\[
\text{Чистая прибыль} = Q - S - \text{Амортизация} - \text{Налог}
\]
Налог рассчитывается как 20% от прибыли до налогообложения.

2. Чистая приведенная стоимость (NPV):
\[
NPV = \sum \frac{CF_t}{(1 + r)^t} - K
\]
где \(CF_t\) — денежные потоки, \(r\) — ставка дисконтирования, \(K\) — капитальные вложения.

3. Индекс рентабельности (PI):
\[
PI = \frac{NPV + K}{K}
\]

4. Внутренняя норма дохода (IRR):
IRR — это ставка дисконтирования, при которой NPV = 0.

5. Дисконтированный срок окупаемости (DPP):
Это время, необходимое для того, чтобы дисконтированные денежные потоки покрыли первоначальные инвестиции.

Шаг 2: Расчет динамических показателей

Для динамических показателей мы будем использовать те же формулы, но с учетом дисконтирования.

Реализация расчетов на Python

После выполнения кода вы получите значения для каждого из показателей (NPV, PI, IRR, DPP) для обоих проектов. Сравните результаты: 1. : Проект с более высокой NPV предпочтителен. 2. : Проект с PI больше 1 считается прибыльным. 3. : Проект с более высокой IRR предпочтителен, если она выше ставки дисконтирования. 4. : Проект с более коротким сроком окупаемости предпочтителен. На основе полученных данных вы сможете сделать вывод о том, какой проект более эффективен для реализации.