Проект порождает потоки платежей с периодичностью 1 раз в квартал, внутренняя норма доходности его равна 30% годовых, и он делится на 2 временных этапа. На первом этапе идут только выплаты; дюрация этих потоков платежей, рассчитанная по внутренней норме

Добавлена: 12.04.2026
Обновлена: 12.04.2026
Предмет: Финансовый менеджмент
Автор: Кэмп

#Анализ инвестиционных проектов
#Оценка инвестиционной привлекательности проектов

Условие:

Проект порождает потоки платежей с периодичностью 1 раз в квартал, внутренняя норма доходности его равна 30% годовых, и он делится на 2 временных этапа.
На первом этапе идут только выплаты; дюрация этих потоков платежей, рассчитанная по внутренней норме доходности,
равна 1,5 года. На втором этапе идут только поступления; дюрация этих потоков платежей, рассчитанная по внутренней норме доходности, равна 4 года.
Приведенная стоимость потоков платежей на первом этапе по абсолютной величине в 2 раза меньше приведенной стоимости потоков платежей на втором этапе. Насколько приблизительно изменится внутренняя норма доходности при пересмотре стоимости проекта в сторону увеличения на 1%?

Решение:

1. Дано

Периодичность платежей: Квартальная (4 раза в год).
Начальная внутренняя норма доходности (IRR): $r = 30\%$ годовых.
Проект состоит из 2 этапов:

Этап 1 (Выплаты): Дюрация $D_1 = 1.5$ года.
Этап 2 (Поступления): Дюрация $D_2 = 4$ года.

Соотношение приведенных стоимостей (PV): Приведенная стоимость выплат ( $PV_1$ ) по абсолютной величине в 2 раза меньше приведенной стоимости поступлений ( $PV_2$ ). Поскольку выплаты — это отток (отрицательные значения), а поступления — приток (положительные значения), мы имеем:

Внутри — полный разбор, аргументация, алгоритм решения, частые ошибки и как отвечать на каверзные вопросы препода, если спросит

Попробуй решить по шагам

Попробуй один шаг и продолжи в режиме обучения или посмотри готовое решение

Как изменится внутренняя норма доходности (IRR) проекта, если его стоимость увеличится на 1%, при условии, что дюрация потоков выплат составляет 1.5 года, дюрация потоков поступлений — 4 года, и при текущей IRR приведенные стоимости выплат и поступлений равны по абсолютной величине?

Уменьшится примерно на 0.364 процентных пункта.

Увеличится примерно на 0.364 процентных пункта.

Увеличится примерно на 0.250 процентных пункта.