Условие задачи
Проекты В и С имеют одинаковые начальные затраты 1 млрд. руб. и длительность действия 3 года. Расходы I0 и доходы CFt по годам указаны ниже
год t |
СF | проект В | проект С |
0 | I0 | -1 | -1 |
1 | CF1 | 2 | 0,9 |
2 | CF2 | 1,5 | 2 |
3 | CF3 | 1 | 5 |
При каких издержках привлечения капитала (норме дисконтирования) k возникает различие в оценке проектов по NPV и IRR?
Ответ
Найдем ставку дисконтирования IRR, при которой значение чистой текущей стоимости равно нулю.
Формула для расчета внутренней нормы доходности IRR:
По критерию IRR предпочтительнее проект В, так как у него выше значение IRR.
Чистая текущая стоимость определяется по формуле: