Условие задачи
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала по приведенным ниже данным:
Долгосрочные кредиты 500 тыс. руб.
Облигации предприятия 300 тыс. руб.
Нераспределенная прибыль 300 тыс. руб.
Привилегированные акции 200 тыс. руб.
Обыкновенные акции 500 тыс. руб.
Процентная ставка по долгосрочному кредиту 20%
Купонная ставка по облигациям 15%
Уровень дивидендных выплат по обыкновенным акциям 2%
Ожидаемый рост дивидендных выплат 2%
Величина дивиденда по одну привилегированную акцию 500 руб.
Номинал привилегированной акции 10 тыс. руб.
Налог на прибыль 20%
Ответ
1. Стоимость банковского кредита рассчитаем по следующей формуле:
Стоимость банковского кредита= P*(1- Ti),
где Р - процент, уплачиваемый банку;
Ti - ставка налога на прибыль (в долях единицы).
Стоимость банковского кредита =20*(1-0,2) = 16%
2. Стоимость акционерного капитала
Стоимость акционерного капитала = Д/Цо+g,
где Д - ожидаемый дивиденд;
Цп - цена обыкновенной акции;
g - ожидаемый постоянный рост дивидендов.
Стоимость акционерного капитала= 10000/500000+0,02 = 0,04 = 4%
3. Стоимость облигаций...
