Условие:
Выбрать наиболее эффективный инновационный проект из двух сравниваемых по критерию ВКО при стоимости капитала r=10%. Исходные денежные потоки приведены в таблицах (тыс. руб.).
Проект А.
Показатели Годы
0 1 2 3 4 5
1. Инвестиции 40 14
2. Выручка от продаж 36 45 45 50 50
3. Затраты 15 21 20 20 20
в том числе амортизация 8 8 8 8 8
Проект Б.
Показатели Годы
0 1 2 3 4 5
1. Инвестиции 55
2. Выручка от продаж 40 44 45 48 52
3. Затраты 12 21 20 20 20
в том числе амортизация 8 8 8 8 8
Решение:
Нам дано два проекта (А и Б) с инвестиционными затратами, поступлениями от продаж, затратами и амортизацией. Необходимо выбрать проект с наибольшей эффективностью по критерию ВКО при условии стоимости капитала 10%. Подход, который мы применим, – это расчет чистой приведённой стоимости (NPV). При положительном NPV проект считается эффективным, а при сравнении двух проектов – проект с большим NPV предпочтительнее. Ниже приведём пошаговое решение. 1. Расчёт операционного денежного потока по каждому году При отсутствии налогов применяем стандартную схему: операционный денежный поток = (Выручка о...